11月20日上午，國家能投在京正式掛牌。這家由神華和國電合并而成的能源巨無霸，將坐擁超過1.8萬億的總資產(chǎn)，并在火電、煤炭、風(fēng)電、煤化工領(lǐng)域擁四個世界第一。重組大會上，中組部副部長高選民宣布了國家能投的領(lǐng)導(dǎo)班子配備。
這也意味著，掌舵人順利到崗后，這艘1.8萬億資產(chǎn)的能源航母即將起航。華創(chuàng)證券分析師王秀強(qiáng)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，國家能投在煤電一體化整合后，將打破五大發(fā)電集團(tuán)原有的產(chǎn)業(yè)格局，推動能源央企進(jìn)一步整合重組。
掌舵人確定
11月20日早，中國國電集團(tuán)與神華集團(tuán)在京召開重組大會，兩家公司實(shí)施合并重組，正式成立國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“國家能投”）。中央組織部副部長高選民在大會上宣布了黨中央、國務(wù)院關(guān)于國家能投領(lǐng)導(dǎo)班子的任命：喬保平任國家能投董事長、黨組書記；凌文任董事、總經(jīng)理、黨組副書記。
喬保平與凌文，此前分別是國電集團(tuán)、神華集團(tuán)的董事長、總經(jīng)理。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理，在新成立的11人領(lǐng)導(dǎo)班子中，來自國電的有5位，來自神華的6位，比例大致相當(dāng)。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，領(lǐng)導(dǎo)班子的確定和公布，標(biāo)志著國電、神華兩大能源央企的重組完成，“總的掌舵人已經(jīng)順利就位，這艘能源航母就要起航了！”
據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月底，國電集團(tuán)資產(chǎn)總額超8000億元；神華集團(tuán)資產(chǎn)總額超過1萬億元。這意味著，新成立的國家能投總資產(chǎn)有望超過1.8萬億。在目前能源央企，這一資產(chǎn)總額，僅次于中石油（4.10萬億）、國家電網(wǎng)（3.56萬億）和中石化（2.17萬億）。
國家能投總經(jīng)理凌文（原神華總經(jīng)理）在“十九大”期間向媒體表示，重組合并后，新公司會成為中國最大的一次能源生產(chǎn)公司和二次能源生產(chǎn)公司?！懊汉碗姷漠a(chǎn)量均占全國總產(chǎn)量15%左右，在我們國家能源供應(yīng)和保障中具有重要地位?！毙鹿緯纬擅禾?、常規(guī)能源發(fā)電、新能源、交通運(yùn)輸、煤化工、產(chǎn)業(yè)科技、節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融等8大業(yè)務(wù)板塊。
從產(chǎn)量角度來看，國家能投還將擁有四項(xiàng)世界第一，分別是：全世界最大的煤炭生產(chǎn)公司（近5億噸產(chǎn)能）、全世界最大的火力發(fā)電生產(chǎn)公司、全世界最大的可再生能源發(fā)電生產(chǎn)公司和全世界最大的煤制油、煤化工公司。其中火電裝機(jī)容量將達(dá)到1.75億千瓦（其中煤電1.73億千瓦），煤炭年產(chǎn)量近5億噸。
李錦強(qiáng)調(diào)，國電神華重組為國家能投，一方面可以視為在能源領(lǐng)域，按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行的煤電一體化的重組嘗試，為能源央企重組提供了一種模式范本；另一方面，從更宏觀的層面來看，國家能投的成立，與中國能源央企“做優(yōu)做大做強(qiáng)”、走向世界一流能源集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)密切相關(guān)。
事實(shí)上，神華和國電的合并重組醞釀已久。
2015年寶武大合并引出“中國神鋼”、2016年五礦中冶重組打造“中國神礦”后，在資產(chǎn)規(guī)模更大的能源央企領(lǐng)域，誰將成為“中國神電”一直備受關(guān)注。
2017年6月國企改革吹風(fēng)會后，中國神華和國電電力兩家上市公司公告因涉重大重組而停牌，揭開了新一輪能源央企整合的帷幕。
8月2日，國電集團(tuán)安全生產(chǎn)部處長關(guān)維竹在某論壇上透露，“國電集團(tuán)和神華集團(tuán)的合并方案已上報國務(wù)院”。不久后的8月28日，國資委正式在官網(wǎng)宣布：國電集團(tuán)和神華集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組，合并后的新集團(tuán)名為“國家能源投資集團(tuán)”。
中國神華（601088.SH）在8月28日公告中透露，“控股股東神華集團(tuán)將更名為國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司，作為重組后的母公司，吸收合并國電集團(tuán)。”
9月21日，北京工商行政管理局正式下發(fā)核準(zhǔn)告知書：“神華集團(tuán)有限責(zé)任公司”于9月17日被核準(zhǔn)變更為“國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司”。
推動能源央企再整合
關(guān)于國電和神華的重組方案，目前已確定的工作部署，是從比較容易的火電板塊著手整合。
中國神華在8月底公告中透露，作為重組工作的第一步，雙方將聯(lián)合注資544億成立一家火電合資平臺。
根據(jù)方案，中國神華擬將18家（15家火電公司股權(quán)及3家火電分支機(jī)構(gòu)）凈資產(chǎn)合計(jì)約253億的火電資產(chǎn)注入合資公司；國電電力則將22家（19家火電公司股權(quán)及3家火電分支機(jī)構(gòu)）凈資產(chǎn)合計(jì)291億的火電資產(chǎn)注入。兩家公司出資標(biāo)的凈資產(chǎn)合計(jì)超過544億元。
“交易完成后，合資公司在火電業(yè)務(wù)上將形成更專業(yè)化的平臺管理，其在建及在運(yùn)裝機(jī)容量將超過7800萬千瓦。這家新成立的合資平臺勢必將成為火電行業(yè)中的主力軍?！痹诿弘娙ギa(chǎn)能的大勢下，此次化散為整的合資平臺對化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險，提高煤電效率，同時更好地發(fā)展清潔能源，進(jìn)一步深化火電供給側(cè)改革意義深遠(yuǎn)。
華創(chuàng)證券電力新能源分析師王秀強(qiáng)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時分析：“煤電一體化整合后，國家能投在火電板塊的規(guī)模和成本方面將具有明顯優(yōu)勢，勢必打破原有五大發(fā)電集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)格局，推動能源行業(yè)的進(jìn)一步整合重組。”
國資委研究中心研究員胡遲在其10月發(fā)表的一篇題為《國家能投：此投已非彼投》的分析文章中指出，“任何行業(yè)都遵循一個投資規(guī)律：一旦出現(xiàn)巨頭，其他企業(yè)都會不由自主地隨之變化，它們或者跟隨巨頭，或者形成新的巨頭，直到行業(yè)重新平衡。如果按照這個規(guī)律，國家能投等于打破了煤炭、電力、新能源等諸多領(lǐng)域的平衡，能源央企的重組整合將因此開啟?！?
市場的力量也將成為另一大推動因素。從今年五大電力集團(tuán)旗下25家A股上市公司三季報來看，25家上市公司普遍出現(xiàn)“賣得多賺得少”現(xiàn)象。雖然23家實(shí)現(xiàn)營收增長，但16家出現(xiàn)了總利潤同比下降。其中，華電集團(tuán)旗下華銀電力的利潤同比降幅高達(dá)12682.23%。
在火電板塊之外，煤炭板塊、新能源、煤化工等其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域如何進(jìn)一步開展重組整合成為市場的關(guān)注點(diǎn)。但目前這些問題的答案還要等國家能投的領(lǐng)導(dǎo)班子拿出進(jìn)一步的頂層設(shè)計(jì)和更為具體的業(yè)務(wù)整合方案。
王秀強(qiáng)在采訪中認(rèn)為，從大的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路分析，煤炭、火電產(chǎn)能進(jìn)一步增長的空間并不大。國家能投未來在“做強(qiáng)做優(yōu)”方面，有望從新能源、煤化工等業(yè)務(wù)板塊進(jìn)一步發(fā)力。此外，在海外“一帶一路”沿線，國家能投在能源資源領(lǐng)域的并購?fù)顿Y等也值得期待。
凌文在11月8日發(fā)表于《中國煤炭報》上的一篇署名文章中強(qiáng)調(diào)：“當(dāng)前，按照黨中央、國務(wù)院和國資委要求，神華正在積極推進(jìn)與國電集團(tuán)的重組工作?！鄙袢A和國電重組是國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性重組的重大舉措，不是單純的同類項(xiàng)合并，不是做物理拼盤，需要結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，需要通過重組改革，把企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。
