產(chǎn)能降需求增
8月10日，滬鋁合約AL1608小幅上漲，開盤12570元/噸，收盤12640元/噸，漲幅0.6%。這一價(jià)格與去年11月鋁價(jià)探底時(shí)的9680元/噸相比，已經(jīng)上漲超過30%。
產(chǎn)能過剩、行業(yè)虧損，似乎已成為電解鋁行業(yè)的兩大特征。然而今年以來，逐步走強(qiáng)的鋁價(jià)讓河南電解鋁企業(yè)集體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
近日，中孚實(shí)業(yè)發(fā)布的2016年半年報(bào)顯示，公司中期凈利潤為1.5億元，比上年同期的-7535萬元增加超過2.2億元，可謂“冰火兩重天”。
盡管今年是焦作萬方的“多事之秋”，但并不妨礙公司盈利報(bào)喜，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤為9158萬元，同比上升90%，較2015年虧損6252萬元，也出現(xiàn)了大幅飛躍。
此外，*ST神火今年上半年也業(yè)績飄紅，半年報(bào)顯示，該公司今年前6個(gè)月凈利潤達(dá)6.5億元，同比增加324%。而在2015年，該公司虧損了16.7億元。
凈利潤集體“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，主要得益于電解鋁行業(yè)剔除過剩產(chǎn)能后鋁價(jià)回暖及各公司縮減成本的舉措。
中孚實(shí)業(yè)表示，2016年以來，受益于國家供給側(cè)改革政策，鋁價(jià)較2015年底有所回升且企穩(wěn)運(yùn)行。焦作萬方將公司盈利表現(xiàn)歸因于今年大宗原材料價(jià)格同比降低，企業(yè)供電結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，促使綜合電價(jià)進(jìn)一步降低。
*ST神火也稱，企業(yè)通過采取控產(chǎn)增效、節(jié)支降耗等系列措施，成本費(fèi)用大幅下降。同時(shí)，今年4月份以來受供給側(cè)改革等有利政策因素影響，煤炭、電解鋁行業(yè)出現(xiàn)回暖，公司上半年經(jīng)營形勢明顯好轉(zhuǎn)。
電解鋁行業(yè)減產(chǎn)脫困
產(chǎn)能下降、成本縮減、需求提振是此番助力電解鋁行業(yè)集體脫困的關(guān)鍵詞。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會發(fā)布的2015年電解鋁行業(yè)減產(chǎn)情況顯示，河南淅川鋁業(yè)集團(tuán)在2015年3月關(guān)停了14萬噸/年的產(chǎn)能，河南神火商丘鋁廠于2015年6月關(guān)停了6萬噸/年的產(chǎn)能……河南電解鋁企業(yè)2015年減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到53.7萬噸/年，占全國491萬噸/年減產(chǎn)規(guī)模的10.9%。
與此同時(shí)，2015年全國電解鋁停產(chǎn)產(chǎn)能占已建成產(chǎn)能的15%以上，十多年來首次出現(xiàn)關(guān)停產(chǎn)能超過新增產(chǎn)能。截至今年3月中旬，全國有460萬噸電解鋁產(chǎn)能階段性停產(chǎn)。目前，河南各地政府嚴(yán)控電解鋁新建產(chǎn)能，新開工項(xiàng)目數(shù)量急劇下降。在行業(yè)人士看來，此舉也在很大程度上給行業(yè)提振了信心。
“去年四季度電解鋁市場價(jià)在每噸10300元左右，如今可以達(dá)到每噸12300元，省內(nèi)電解鋁企業(yè)基本均已實(shí)現(xiàn)盈利。”
河南有色金屬協(xié)會常務(wù)副會長劉利斌認(rèn)為，鋁價(jià)上漲與產(chǎn)能縮減不無關(guān)系。
據(jù)介紹，目前河南電解鋁企業(yè)幾乎均已實(shí)現(xiàn)煤、電、鋁一體化生產(chǎn)，全行業(yè)自備電企業(yè)占比可以達(dá)到90%以上。也因此，今年上半年煤價(jià)下降，為企業(yè)發(fā)電供產(chǎn)節(jié)約了成本，加之今年生產(chǎn)電解鋁的原材料氧化鋁價(jià)格也出現(xiàn)下滑，企業(yè)成本整體實(shí)現(xiàn)大幅縮減。產(chǎn)品增值、成本下降，企業(yè)才終于實(shí)現(xiàn)微盈利。
“產(chǎn)能減少的同時(shí)，市場需求量卻在增加。”劉利斌稱，過去產(chǎn)能過剩是相對于市場絕對需求量而定義的。近期，由于國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)再度走強(qiáng)，新開工項(xiàng)目帶來強(qiáng)大市場需求量，由此帶來的鋁產(chǎn)品需求量也十分可觀。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，目前全國每年電解鋁需求增長可達(dá)300萬噸。
國海證券的研報(bào)也顯示，受益供給側(cè)改革，鋁價(jià)有望維持強(qiáng)勢。電解鋁作為改革首當(dāng)其沖的品種，2015年關(guān)停產(chǎn)能約400萬噸，預(yù)計(jì)2016年新增、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約150萬噸，即2016年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能約3800萬噸。按照產(chǎn)能利用率80%計(jì)算，電解鋁供給量為3040萬噸。同時(shí)，全國電解鋁需求量穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)2016年將超過3100萬噸。這就造成電解鋁供給出現(xiàn)缺口。
電價(jià)成本仍是難題
“2015年年底時(shí)鋁錠產(chǎn)品每噸僅賣9700元，現(xiàn)在每噸可以賣到13000元左右。去年電解鋁生產(chǎn)業(yè)務(wù)是虧損的，但今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。”盡管不愿透露企業(yè)具體盈虧數(shù)據(jù)，但河南萬基控股集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人拓如印再三向記者闡明該公司涉鋁生產(chǎn)由虧轉(zhuǎn)盈的現(xiàn)實(shí)。
作為河南鋁業(yè)龍頭企業(yè)，萬基控股成立于1987年，已建成了完整的“煤－電－鋁－鋁精深加工”產(chǎn)業(yè)鏈條，見證了河南鋁業(yè)的發(fā)展。
“由于煤炭、鋁礦資源豐富，河南曾連續(xù)十年占據(jù)全國鋁業(yè)第一的寶座，生產(chǎn)工藝技術(shù)在行業(yè)曾遙遙領(lǐng)先。”盡管今年鋁產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，但對比2007年以前河南鋁業(yè)的輝煌，拓如印不禁感嘆，“如今的盈利實(shí)在微乎其微。”
在他看來，河南鋁業(yè)難續(xù)輝煌的原因，在于本地電價(jià)成本壓力過大。
生產(chǎn)用電是電解鋁企業(yè)的重要成本之一，約占整體成本的50%。為節(jié)約用電成本，國內(nèi)很多鋁企都建設(shè)了自備電廠，河南擁有自備電的企業(yè)也不在少數(shù)。
證券時(shí)報(bào)記者采訪中了解到，由于河南現(xiàn)行的用電政策不支持獨(dú)網(wǎng)，鋁企生產(chǎn)使用自備電仍需繳納過網(wǎng)費(fèi)，實(shí)際支出與普通用電的成本差價(jià)極少。以萬基控股為例，企業(yè)每年僅用電的過網(wǎng)費(fèi)就要支付十幾億元。
作為曾經(jīng)的電解鋁大省，河南電解鋁企業(yè)數(shù)量最多時(shí)曾有二十余家。隨著近年來行業(yè)虧損潮加劇，電價(jià)成本高企，如今在生產(chǎn)企業(yè)僅剩七家。河南鋁業(yè)也逐步被山東迎頭趕超。
“各地用電政策不一，造成企業(yè)生產(chǎn)成本差距較大。”拓如印認(rèn)為，高企的成本已成為企業(yè)不可承受之重。企業(yè)難以盈利，也就無法投入資金用于生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)，從而制約整個(gè)地區(qū)行業(yè)的發(fā)展。
劉利斌也介紹，由于不用繳納過網(wǎng)費(fèi)用，如今山東電解鋁企業(yè)運(yùn)用自備電可以比河南企業(yè)省去每度8分錢的過網(wǎng)費(fèi)，這樣折算下來，生產(chǎn)一噸鋁就能節(jié)省近千元。
生產(chǎn)主業(yè)優(yōu)勢不再，河南電解鋁企業(yè)開始拓展新興業(yè)務(wù)求發(fā)展。
近年來，焦作萬方曾選擇向油氣領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，中孚實(shí)業(yè)也挑中了云計(jì)算領(lǐng)域發(fā)力。除了上述兩家上市企業(yè)積極橫向跨越謀發(fā)展外，也有諸如伊川電力和萬基控股等企業(yè)在進(jìn)行縱向探索，通過深挖電解鋁下游高附加值產(chǎn)品和增加發(fā)電業(yè)務(wù)等方面提升企業(yè)的盈利能力。
在中孚實(shí)業(yè)2016年半年報(bào)中，公司核心轉(zhuǎn)型升級項(xiàng)目高性能鋁合金特種鋁材被作為助推企業(yè)盈利的關(guān)鍵因素出現(xiàn)。目前該項(xiàng)目生產(chǎn)出的合金板已獲得英國TS16949汽車板、勞氏船級社、挪威船級社、中國船級社等認(rèn)證，產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)到國內(nèi)外高端市場標(biāo)準(zhǔn)。2016年上半年，僅該項(xiàng)目營業(yè)收入就達(dá)23億，毛利率達(dá)21%。
