煤炭上市公司半年報觀察之一
西山煤電潞安環(huán)能成本壓縮空間越來越小
●李羽
7月底，煤炭行業(yè)上市公司西山煤電和潞安環(huán)能公布了2016年半年度報告。煤炭行業(yè)去產(chǎn)能進行得如火如荼，在全行業(yè)每年工作日由330天減少至276天的情況下，上市公司煤炭產(chǎn)量是否得到了相應壓縮？作為國有大型煤炭集團旗下的優(yōu)質資產(chǎn)，2016年上半年上市公司表現(xiàn)究竟如何？
煤炭產(chǎn)量壓縮差異較大
西山煤電較好地執(zhí)行了276個工作日規(guī)定，原煤產(chǎn)量壓縮較好。西山煤電半年報指出，公司年初定下的2016年生產(chǎn)經(jīng)營計劃為原煤產(chǎn)量2755萬噸，洗精煤產(chǎn)量1170萬噸，276個工作日規(guī)定出臺之后，公司將2016年原煤產(chǎn)量計劃降至2437萬噸，洗精煤產(chǎn)量維持原計劃。半年報顯示，上半年西山煤電原煤產(chǎn)量僅完成1192萬噸，完成全年計劃的48.91%，較去年同期減少187萬噸，下降13.6%；洗精煤產(chǎn)量完成565萬噸，完成全年計劃的48.29%，較去年同期減少81萬噸，下降12.5%。
與西山煤電相比，上半年潞安環(huán)能276個工作日制度的執(zhí)行情況卻不夠理想。潞安環(huán)能半年報顯示，上半年，公司原煤產(chǎn)量1830.75萬噸，同比增加20.89萬噸，增長1.15%。山西省煤炭廳4月7日公布的《山西省生產(chǎn)礦井名單及重新確定的生產(chǎn)能力》顯示，潞安環(huán)能旗下王莊礦、五陽礦、漳村礦、常村礦、余吾礦、潞寧礦六座煤礦已公告生產(chǎn)能力合計3240萬噸，按照276個工作日規(guī)定重新確定的生產(chǎn)能力合計為2722萬噸。如果嚴格按照276個工作日規(guī)定安排生產(chǎn)，上半年產(chǎn)量應該為1361萬噸。即便從4月1日開始執(zhí)行276個工作日規(guī)定，在不超產(chǎn)的情況下，上半年原煤產(chǎn)量最多也不應該超過1490萬噸。而潞安環(huán)能上半年1830.75萬噸的產(chǎn)量已經(jīng)遠遠超出其公告產(chǎn)能。
煤炭成本難以繼續(xù)壓縮
西山煤電半年報顯示，今年上半年，其煤炭產(chǎn)品的營業(yè)收入為42.8億元，同比下降6.31%，而煤炭產(chǎn)品的營業(yè)成本為23.9億元，同比增長5.13%。與此相比，去年上半年，西山煤電煤炭產(chǎn)品的營業(yè)收入同比下降25.17%，營業(yè)成本同比下降33.88%。
今年上半年，在營業(yè)收入繼續(xù)下降的情況下，西山煤電煤炭產(chǎn)品的營業(yè)成本之所以同比增長，一方面可能是因為前期大力壓縮成本，進一步壓縮的空間較小，另一方面是受276個工作日制度執(zhí)行的影響。276個工作日制度執(zhí)行之后，煤礦生產(chǎn)時間縮短，原煤產(chǎn)量減少，但安全費用、材料費用、人工費用以及折舊等多種支出并沒有減少。
雖然上半年潞安環(huán)能原煤產(chǎn)量遠遠超出按照276個工作日規(guī)定重新核定后的煤炭產(chǎn)能，但其煤炭產(chǎn)品的營業(yè)成本同樣表現(xiàn)為壓縮困難。潞安環(huán)能半年報顯示，今年上半年其煤炭產(chǎn)品的營業(yè)收入為46.85億元，同比下降9.36%，而煤炭產(chǎn)品的營業(yè)成本為34.17億元，同比僅下降1.62%，成本下降幅度遠遠小于收入下降幅度。與此相比，去年上半年，潞安環(huán)能煤炭產(chǎn)品的營業(yè)收入同比下降25.52%，營業(yè)成本同比下降25.47%，成本和收入下降幅度基本一致。
從今年上半年西山煤電和潞安環(huán)能煤炭產(chǎn)品的營業(yè)收入和營業(yè)成本變化情況反映出，經(jīng)過前期持續(xù)壓縮之后，煤炭企業(yè)成本壓縮的空間已經(jīng)越來越小。
盈利狀況有所改善
西山煤電半年報顯示，今年上半年母公司凈利潤和合并凈利潤分別為931萬元和1.4億元，較去年同期分別下降49.7%和43.7%。但是，與去年下半年合并凈利潤虧損4398萬元相比，今年上半年公司合并凈利潤順利扭虧為盈。
潞安環(huán)能半年報顯示，今年上半年母公司凈利潤為6.4億元，較去年同期增長2.7倍，較去年下半年大幅增長28倍。今年上半年潞安環(huán)能合并凈利潤雖然仍虧損2795萬元，但較去年下半年減虧2091萬元。
通過兩家上市公司凈利潤變化情況不難看出，雖然今年上半年企業(yè)盈利狀況整體仍不如去年同期，但是與去年下半年相比，改善跡象非常明顯。這很大程度上要歸功于去產(chǎn)能、控產(chǎn)量帶來的煤價反彈回升。另外值得注意的是，今年上半年潞安環(huán)能母公司凈利潤出現(xiàn)巨幅增長，除了煤價回升之外，其原煤產(chǎn)量不降反升也是重要原因。
