截至12月12日秦皇島5,500大卡山西優(yōu)混動力煤687元,環(huán)比微漲2元或0.3%。秦皇島庫存繼續(xù)小幅上漲1.8%至667萬噸的合理庫存水平。錨地船舶數(shù)量穩(wěn)定在87艘,沿海煤炭貨運指數(shù)繼續(xù)上漲18%再創(chuàng)近4年新高。六大電廠日耗量70萬噸,環(huán)比增加7.6%,同比增加15%,同比漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大,同時庫存下降8%至1,129萬噸,庫存天數(shù)維持在17天,比去年同期低2天。隨著天氣變冷日耗量還將繼續(xù)上漲支撐較好的需求,而庫存不高,近期對安全環(huán)保的重視仍然比較高,煤炭供應(yīng)仍然沒有明顯放開,這使得煤價呈現(xiàn)繼續(xù)向好的基礎(chǔ)。產(chǎn)地煤價方面,動力煤部分地區(qū)漲跌互現(xiàn),山西北部、河北、山東部分地區(qū)有1%-2%的上漲,陜西有2%左右的下跌,其余地區(qū)基本穩(wěn)定;焦煤價格漲幅和范圍較前期有所擴(kuò)大,臨汾、長治地區(qū)有2%的上漲,山東有0.5%的上漲。焦炭價格的漲幅在上周上漲5%的基礎(chǔ)上,本周再次上漲6.6%;鋼鐵價格上漲1%(累計上漲五周約6%)。煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的價格仍在較溫和回升中。焦炭的上漲主要由于鋼廠補庫存,國內(nèi)110家鋼廠的焦炭庫存近一個月下降10%的較大降幅,處于年內(nèi)較低水平。焦煤價格預(yù)計在下游焦炭鋼鐵利潤好轉(zhuǎn)下價格仍將持續(xù)向好。行業(yè)基本面在旺季和補庫存下溫和向好,建議關(guān)注建議重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)動力煤龍頭:陜西煤業(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)以及山西國改股和焦煤龍頭,山西焦煤公司,潞安環(huán)能,山煤國際、陽泉煤業(yè)等。
港口煤價連續(xù)第三周反彈。截至12月12日秦皇島5,500大卡山西優(yōu)混動力煤687元,環(huán)比微漲2元或0.3%。產(chǎn)地煤價方面,動力煤部分地區(qū)漲跌互現(xiàn),山西北部、河北、山東部分地區(qū)有1%-2%的上漲,陜西有2%左右的下跌,其余地區(qū)基本穩(wěn)定;焦煤價格漲幅和范圍較前期有所擴(kuò)大,臨汾、長治地區(qū)有2%的上漲,山東有0.5%的上漲。
日耗持續(xù)增加,旺季因素明顯,需求持續(xù)向好。秦皇島庫存繼續(xù)小幅上漲1.8%至667萬噸的合理庫存水平。錨地船舶數(shù)量穩(wěn)定在87艘,沿海煤炭貨運指數(shù)繼續(xù)上漲18%再創(chuàng)近4年新高。六大電廠日耗量70萬噸,環(huán)比增加7.6%,同比增加15%,同比漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大,同時庫存下降8%至1,129萬噸,庫存天數(shù)維持在17天,比去年同期低2天。隨著天氣變冷日耗量還將繼續(xù)上漲支撐較好的需求,而庫存不高,年底對安全環(huán)保的重視仍然比較高,煤炭供應(yīng)仍然偏緊,這使得煤價呈現(xiàn)繼續(xù)向好的基礎(chǔ)。
焦煤價格漲幅和范圍有所擴(kuò)大,仍將持續(xù)向好。焦煤價格漲幅和范圍較前期有所擴(kuò)大,臨汾、長治地區(qū)有2%的上漲,山東有0.5%的上漲。焦炭價格的漲幅在上周上漲5%的基礎(chǔ)上,本周再次上漲6.6%;鋼鐵價格上漲1%(累計上漲五周約6%)。煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的價格仍在較溫和回升中。焦炭的上漲主要由于鋼廠補庫存,國內(nèi)110家鋼廠的焦炭庫存近一個月下降10%的較大降幅,處于年內(nèi)較低水平,鋼廠補庫意愿較強。在下游焦炭鋼鐵利潤好轉(zhuǎn)和補庫,以及焦煤主產(chǎn)地供應(yīng)持續(xù)偏緊下,焦煤價格仍將持續(xù)向好。
中長期去產(chǎn)能目標(biāo)或于2018年提前完成。據(jù)人民日報消息,“今年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)1.5億噸,今年10月已經(jīng)提前完成。我國于2016年提出的用3年至5年時間,煤炭產(chǎn)能再退出5億噸左右、減量重組5億噸左右的任務(wù)有望在2018年基本完成,或有可能提前完成?！边@是官方媒體首次透露去產(chǎn)能目標(biāo)將會于2018年,比原計劃提前1-3年完成,也預(yù)示著明年去產(chǎn)能的任務(wù)可能會有較大幅度的減少。我們預(yù)計2018年產(chǎn)量增加5%左右,供應(yīng)呈現(xiàn)凈增加態(tài)勢,使得煤價向發(fā)改委規(guī)定的綠色區(qū)間500-570元靠近,并通過最低最高庫存制度、提高長協(xié)合同煤比例及履約率等手段使得煤價的波動盡可能平穩(wěn),穩(wěn)中有降預(yù)計是明年政府的調(diào)控目標(biāo)。
