金價(jià)高位盤旋，礦企籌謀變陣，迎接黎明。
2月24日，內(nèi)蒙古百億市值金屬礦企興業(yè)銀錫(12.770, 0.00, 0.00%)（000426.SZ）披露全資子公司對(duì)外投資進(jìn)展公告。
據(jù)悉，興業(yè)銀錫全資子公司興業(yè)黃金（香港）礦業(yè)有限公司（下稱“興業(yè)黃金香港”）第三批認(rèn)購澳大利亞上市公司Far East Gold Limited（下稱“FEG”）增發(fā)股份2391.73萬股普通股已完成交割。
這是興業(yè)銀錫的首個(gè)海外項(xiàng)目，也意味著中國礦企出海再下一城。
自2024年以來，黃金價(jià)格飛升，黃金礦企們紛紛出海增儲(chǔ)。包括紫金礦業(yè)(16.080, 0.00, 0.00%)（601899.SH）、山東黃金(24.610, 0.00, 0.00%)(600547.SH)、銀泰黃金(000975.SZ)等礦企累計(jì)豪擲上百億元出海“淘金”。
這一變化背后，是黃金行業(yè)正在經(jīng)歷新一輪變革。受國際地緣政治、宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，國際金價(jià)迭創(chuàng)新高，黃金產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化。黃金投資類需求持續(xù)大幅走高，而黃金產(chǎn)量卻未出現(xiàn)大幅增長。
在此背景下，出海成為黃金礦企們突圍的必選項(xiàng)。
興業(yè)黃金（香港）并購是中國黃金(8.700, 0.00, 0.00%)礦企出海的典型案例。
成立于2020年的FEG是一家澳大利亞上市公司，該公司專注貴金屬及初級(jí)金屬資源勘探及開發(fā)。
興業(yè)黃金（香港）斥資千萬澳元海外并購的背后，是FEG旗下大量的貴金屬礦產(chǎn)資源。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理FEG官網(wǎng)及公開資料獲悉，該公司主要礦區(qū)集中在印度尼西亞和澳大利亞兩大產(chǎn)區(qū)。
在澳大利亞昆士蘭州中部德拉蒙德盆地和康納斯弧地區(qū)，F(xiàn)EG布局了三個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目。FEG公布數(shù)據(jù)稱，德拉蒙德盆地歷史上生產(chǎn)了超過450萬盎司的黃金，已知的黃金稟賦總額超過750萬盎司。
通過收購、勘探和開發(fā)，F(xiàn)EG還有位于印度尼西亞Sunda Magmatic Arc的三個(gè)采礦項(xiàng)目和一個(gè)位于印度尼西亞巴布亞地區(qū)的項(xiàng)目的商業(yè)權(quán)利。
在FEG公布的數(shù)據(jù)中，其坐擁153.6萬盎司黃金和1.9億磅銅的JORC資源。
可以明確的是，該筆交易會(huì)為興業(yè)銀錫大幅增加有色金屬儲(chǔ)量。
而興業(yè)銀錫如此堅(jiān)定，或是因其相信，未來貴金屬市場長期依然走俏，金屬儲(chǔ)量也會(huì)成為高景氣市場周期中的“一張船票”。
事實(shí)上也確實(shí)如此。近兩年，該公司多次出手收購礦企股權(quán)。
2023年5月，該公司作價(jià)2.8億元收購博盛礦業(yè)70%股權(quán)。
2024年12月，興業(yè)銀錫以23.88億元收購亞洲第一大銀礦——赤峰宇邦礦業(yè)有限公司85%股權(quán)。
拋開其他因素不談，僅宇邦礦業(yè)一筆收購，興業(yè)銀錫的白銀保有儲(chǔ)量將增至2.45萬噸，占國內(nèi)總儲(chǔ)量的34.56%，占全球白銀儲(chǔ)量的4.46%。
得益于有色金屬價(jià)格走強(qiáng)以及主力礦山產(chǎn)能釋放，興業(yè)銀錫2024年凈利預(yù)增四至七成，創(chuàng)上市以來最佳年度業(yè)績。
興業(yè)銀錫的“并購加速度”，本質(zhì)上是黃金礦企們的“儲(chǔ)量博弈”。
面對(duì)有限的產(chǎn)量與無限波動(dòng)的市場需求，子彈越多，空間越大。要么站在儲(chǔ)量的制高點(diǎn)等待市場紅利光臨；要么耗盡手中儲(chǔ)量，眼睜睜看著行業(yè)周期溜走。
對(duì)于并不差錢的多數(shù)礦企而言，前者顯然是更佳的選擇。
中國礦企的“黃金版圖”
2024年以來，中國黃金礦企在全球范圍內(nèi)的儲(chǔ)量爭奪更為激烈。
熱衷買礦的紫金礦業(yè)身影遍布全球。包括南美洲的羅斯貝爾金礦、奧羅拉金礦、武里蒂卡金礦、阿瑞那銅金礦，大洋洲的諾頓金田和波格拉金礦，以及中亞地區(qū)的左岸金礦和吉?jiǎng)?塔羅金礦。
2024年，紫金礦業(yè)分別收購位于秘魯和加納的兩處金礦。
同年2月，山東黃金控股子公司銀泰黃金宣布，擬以約3.68億加元(約合19.6億元人民幣)的價(jià)格，收購加拿大礦企Osino Resources Corp。
2024年5月，招金礦業(yè)宣布，招金資本成功實(shí)施了對(duì)澳大利亞上市企業(yè)鐵拓礦業(yè)（TiettoMineralsLimited）的全部已繳普通股的要約收購。最終，招金資本在目標(biāo)公司中的投票權(quán)達(dá)到90.72%。
據(jù)其2023年10月5日在澳交所披露的阿布賈金礦的礦山排產(chǎn)計(jì)劃，阿布賈金礦的證實(shí)及概略礦石量估計(jì)為3670萬噸、黃金品位為1.15克/噸，金金屬量為136萬盎司。
今年1月，山金國際(16.900, 0.00, 0.00%)稱，Osino Resources Corp的主要資產(chǎn)，位于納米比亞的Twin Hills金礦項(xiàng)目已經(jīng)完成了建設(shè)用地的購買，尚未正式投產(chǎn)。該項(xiàng)目位于納米比亞，毗鄰南非。
包括中國黃金集團(tuán)、赤峰黃金(19.660, 0.00, 0.00%)等國內(nèi)大型黃金礦企也先后開啟出海布局計(jì)劃。
中國黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，大型黃金企業(yè)（集團(tuán)）發(fā)展總體向好，境內(nèi)礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量103.450噸，占全國的比重為49.33%。前三季度，我國重點(diǎn)黃金企業(yè)境外礦山實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量51.896噸，同比增長20.50%。
黃金礦企們的海外探索，也是黃金行業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)換、終端需求調(diào)整的一個(gè)折射。
今年1月11日，在第二屆中國綠色礦山國際年會(huì)的企業(yè)出海專場論壇上，赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司董事、副總裁兼總工程師呂曉兆深入分析我國礦業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。
呂曉兆認(rèn)為，一方面我國礦產(chǎn)資源總量低、對(duì)外依存度高。部分礦產(chǎn)人均可采資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于世界平均水平，部分品種資源消耗大，后備資源儲(chǔ)備嚴(yán)重不足，關(guān)鍵礦產(chǎn)資源對(duì)外依存度較高。
另一方面，礦產(chǎn)資源可持續(xù)供給能力不足、找礦潛力大但勘探投入較少等問題也日益凸顯。
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的報(bào)告也出現(xiàn)了全球黃金產(chǎn)量供給能力不足的類似說法。
WGC年度報(bào)告顯示，2024年全球黃金需求總量達(dá)4974噸，創(chuàng)歷史新高。但受人工、能源等成本的限制，2024年全球金礦產(chǎn)量為3661噸，同比并無大幅增長。世界黃金協(xié)會(huì)日前指出，黃金產(chǎn)量可能很快就跟不上需求增長。
基于此，更本質(zhì)的邏輯開始浮現(xiàn)：伴隨著全球有色金屬礦產(chǎn)供應(yīng)多元化與消費(fèi)中心的調(diào)整，宏觀層面，有色金屬礦產(chǎn)正在承擔(dān)著避險(xiǎn)工具與安全性投資的角色；微觀層面，在全球有限的開采量中，有色金屬礦產(chǎn)成為市場需求熱點(diǎn)，礦產(chǎn)儲(chǔ)量也成為礦企們未來營收再增長的核心動(dòng)能。
在此背景下，中國礦企出海是必經(jīng)之路。山東黃金集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理汪仁健指出，在地域選擇上，公司將繼續(xù)優(yōu)先考慮中亞、非洲等“一帶一路”共建國家，同時(shí)兼顧南美和東南亞的投資機(jī)會(huì)。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
