經數月醞釀，雷鳴科化（600985，SH）重大資產收購方案出爐。11月27日，雷鳴科化公告稱擬203億元收購淮礦股份100%股權，進入煤炭行業(yè)。
值得注意的是，雷鳴科化控股股東為淮北礦業(yè)（集團）有限責任公司（以下簡稱淮礦集團），后者實控人為安徽省國資委。
11月28日，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，把資產納入上市公司，推動煤炭行業(yè)運作，可以說是淮礦集團整體上市的向前邁進。
“民爆+煤炭”雙主業(yè)發(fā)展
交易預案顯示，雷鳴科化及全資子公司湖南雷鳴西部民爆有限公司（以下簡稱西部民爆）擬以發(fā)行股份及支付現金的方式購買淮礦股份100%股份，初步協(xié)商的交易價格約為203億元。
公告顯示，雷鳴科化以發(fā)行股份及支付現金的方式購買淮礦股份99.95%的股份，其中以發(fā)行股份預計約17.42億股方式購買淮礦集團、信達資產等15名法人和3名自然人合計持有的淮礦股份97.49%的股份，其余2.46%股權則以支付現金約5.1億元方式收購。另外，雷鳴科化全資子公司西部民爆以支付現金的方式購買淮礦集團持有的淮礦股份0.05%的股份，共支付現金預計1016.63萬元。
雷鳴科化還擬向不超過10名特定投資者以詢價的方式非公開發(fā)行股份募集配套資金。本次配套募集資金總額不超過7億元，主要用于支付此次交易的現金對價。
公開資料顯示，淮礦股份主營煤炭和煤化工業(yè)務，是華東地區(qū)品種最全、單個礦區(qū)冶煉能力最大的煉焦生產企業(yè)。據介紹，其所在的“淮北礦區(qū)”是全國13個億噸級大型煤炭基地之一的“兩淮煤炭基地”的重要組成部分。
截至去年底，淮礦股份煤炭資源保有儲量合計約37億噸。截至三季度末，淮礦股份擁有生產能力3575萬噸/年，動力煤入洗能力1210萬噸/年，煉焦煤入選能力2900萬噸/年。
據重組預案披露，今年1至7月，淮礦股份實現未經審計營業(yè)收入為319.59億元，凈利潤為14.01億元，分別是去年全年雷鳴科化營業(yè)收入的38倍、凈利潤的15.6倍。對于此前單一從事民爆行業(yè)的雷鳴科化來說，公司預計，本次交易完成后，上市公司盈利能力將有較大提升。
不過，由于煤炭行業(yè)周期性特征明顯，雷鳴科化擬注入煤炭資產是否具備持續(xù)盈利能力成為市場焦點。對此，11月28日，《每日經濟新聞》記者多次致電雷鳴科化欲了解該交易對上市公司長期經營效益的影響，但電話始終未能接通。
此外，記者注意到，淮北礦業(yè)曾擬將煤炭板塊資產淮礦股份獨立上市。2012年4月，淮北礦業(yè)發(fā)布招股說明書（申報稿）計劃募集資金超60億元。不過，2014年7月，公司宣布終止IPO審查。彼時市場多認為，自2012年5月開始，煤炭因產能嚴重過剩導致價格出現大幅下跌，公司業(yè)績下滑致其IPO流產。
淮礦集團整體上市邁進一步
雷鳴科化此次重組方案的出爐，也是安徽國企改革進一步推進的表現。據披露，淮礦集團持有淮礦股份84.39%的股權，持有雷鳴科化35.66%的股權，本次交易構成關聯(lián)交易。
淮礦集團實際控制人為安徽省國資委。雷鳴科化稱，此次重組是實現股權多元化改革及資產證券化的重大舉措。
去年8月，安徽省政府曾在《關于安徽省煤炭行業(yè)化解過剩產能實現脫困發(fā)展的實施意見》中表示，要求省政府金融辦、省國資委、省發(fā)展改革委等單位負責，推動煤炭企業(yè)整體上市。
李錦表示，安徽省國企改革是以穩(wěn)健的做法向前推進，大的動作不多。
安徽是產煤大省，共有淮南礦業(yè)、淮北礦業(yè)、皖北煤電和新集煤電四大煤電集團。目前淮南礦業(yè)的整體上市進程相對走在前列。今年初，淮南礦業(yè)發(fā)布整體改制方案稱，將通過皖江物流（600575，SH）實現整體上市，整體改制工作擬于2018年上半年完成。
李錦表示，其他省煤炭行業(yè)仍在去產能，推動整體上市的并不多，作為煤炭大省，安徽有新動作是備受關注的。
