根據(jù)安永公司最新發(fā)布的“采礦和金屬行業(yè)的并購及融資”報告，全球采礦和金屬交易額2017年同比增長15％，達(dá)到510億美元，這是自2013年以來已完成交易的最高額。但是礦業(yè)及金屬行業(yè)的財務(wù)狀況并不盡如人意，總體交易量同比下降6％。中國繼續(xù)高居全球并購交易榜首，國內(nèi)鋼鐵和煤炭行業(yè)正進(jìn)行大量重組，并購活動強(qiáng)勁。在并購方面，報告指出，2017年全球采礦和金屬行業(yè)并購交易主要表現(xiàn)出幾大特點。
一是并購交易額顯著增加，這是自2013年以來已完成的交易最高額。然而，雖然交易的驅(qū)動因素由分拆轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略式集中，交易額同比增長15％，達(dá)到510億美元，但交易量卻同比下降6％。
二是中國仍然是并購活動的主要推動力，同時以收購方（187億美元，占36.5％）和標(biāo)的（136億美元，占26.6％）身份處于交易額的領(lǐng)先地位。這主要是由于國內(nèi)鋼鐵和鋁的并購活動，旨在整合行業(yè)以提高整個金屬行業(yè)的效率。
三是資產(chǎn)組合管理是關(guān)鍵驅(qū)動因素。礦產(chǎn)和金屬行業(yè)資產(chǎn)組合的重組顯得尤為突出，因為資產(chǎn)多元化的生產(chǎn)商希望將那些不再被視為核心業(yè)務(wù)的資產(chǎn)剝離出去，并釋放資本。
四是行業(yè)參與者完成了2017年近70%的交易量。同時，財務(wù)投資人也開始重返市場，占據(jù)去年總交易量的22.4％，交易額達(dá)95億美元。
五是大宗商品走勢出現(xiàn)分化現(xiàn)象，煤炭鋼鐵主導(dǎo)交易市場。2017年煤炭交易額上漲156％，達(dá)到85億美元。這是因為一些大型公司主動剝離動力煤資產(chǎn)，同時轉(zhuǎn)向可再生能源。鋼鐵交易額則翻了一倍，達(dá)到133億美元。展望2018年并購前景，安永報告分析指出，隨著整個能礦行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)強(qiáng)勁，礦業(yè)公司正在重返投資主導(dǎo)型戰(zhàn)略，聚焦建立資產(chǎn)投資組合，以實現(xiàn)可持續(xù)的股東回報。因此，今年并購的關(guān)鍵推動力將是潛在項目的補(bǔ)充、協(xié)同方式的產(chǎn)量增長以及下一輪的礦產(chǎn)需求。其中，鋰、銅和鈷的交易將需重點關(guān)注。同時，主動投資者也將在較大程度上影響礦業(yè)公司的經(jīng)營投資策略，并影響到大宗商品投資組合的選擇和交易量。在融資方面，采礦和金屬企業(yè)的突出業(yè)績反映了一段時期以來大宗商品價格表現(xiàn)堅挺，因此獲得資本的渠道得以改善。2017年，采礦和金屬企業(yè)繼續(xù)控制生產(chǎn)支出、維持資本并盡量降低運(yùn)營成本，因此多數(shù)企業(yè)財務(wù)狀況保持穩(wěn)定。重點融資主要集中在短期需求上，如營運(yùn)資金和再融資要求。此外，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈、權(quán)利金和包銷協(xié)議等其它融資渠道的需求在2017年趨于緩和，大多數(shù)行業(yè)參與者選擇更靈活的傳統(tǒng)金融工具。盡管采礦和金屬企業(yè)的信貸條件放緩，但對于債務(wù)工具的需求在2017年保持不變。預(yù)測2018年融資前景，安永報告分析認(rèn)為，隨著企業(yè)重點從減少負(fù)債轉(zhuǎn)為創(chuàng)造股東價值，企業(yè)的貸款需求將會調(diào)整。由于對金屬需求的改善導(dǎo)致生產(chǎn)率提高，許多公司有可能需要更多的營運(yùn)資金，而另一些公司則可能對在資金緊張期間達(dá)成的高成本金融工具進(jìn)行再融資。整個行業(yè)的投資回報將成為推動近期新債券發(fā)行的主要因素。2018年，電池技術(shù)相關(guān)金屬項目擴(kuò)張，預(yù)計將推動融資需求增加。
