文/本網(wǎng)記者 宋琳
“新建煤電項(xiàng)目的盈利空間將在‘十三五’期間完全喪失，新投產(chǎn)機(jī)組規(guī)模持續(xù)高位將導(dǎo)致機(jī)組利用率進(jìn)一步惡化，煤電全行業(yè)虧損有可能在2017年提前到來(lái)”，華北電力大學(xué)教授袁家海在25日《中國(guó)燃煤發(fā)電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性研究》報(bào)告發(fā)布會(huì)上作出了這樣的結(jié)論。
以下是《中國(guó)燃煤發(fā)電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性研究》報(bào)告的數(shù)據(jù)分析：
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2015 年火電過(guò)剩與投資逆勢(shì)上漲的沖突性
第一、在火電發(fā)電量同比下降2.3% 和全社會(huì)用電量增長(zhǎng)僅0.5% 的情況下，全年新增煤電裝機(jī)5200 萬(wàn)千瓦，煤電投資逆勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)重；
第二、火電年利用小時(shí)數(shù)僅4329 小時(shí)，同比降低410 小時(shí)，為1969 年來(lái)的年度最低值；
第三、在需求疲軟、產(chǎn)能過(guò)剩、運(yùn)行效率持續(xù)下滑的條件下，火電——尤其是煤電行業(yè)卻利用煤價(jià)與電價(jià)的不匹配實(shí)現(xiàn)了盈利水平的歷史高點(diǎn)。
報(bào)告對(duì)六個(gè)省煤電項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性分析
山西、內(nèi)蒙古、新疆、河北、江蘇、廣東這六個(gè)省都是煤電大省或者負(fù)荷中心省份，在建/新核準(zhǔn)煤電項(xiàng)目規(guī)模高，且2015 年的火電利用小時(shí)數(shù)均接近甚至高于全國(guó)平均水平，代表了當(dāng)前中國(guó)煤電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性較好的省份。
測(cè)算一：
與2015 年實(shí)際標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)相比，這六個(gè)省份的煤電項(xiàng)目在利用小時(shí)數(shù)持續(xù)惡化的情景下標(biāo)桿電價(jià)依然高于平準(zhǔn)發(fā)電成本，甚至看似仍具有較好的盈利能力。
注：H0:2015 年實(shí)際利用小時(shí)數(shù)下平準(zhǔn)化發(fā)電成本；H1：利用小時(shí)數(shù)下降300 小時(shí)平準(zhǔn)化發(fā)電成本；H2：利用小時(shí)數(shù)下降600 小時(shí)平準(zhǔn)化發(fā)電成本；H3：利用小時(shí)數(shù)下降900 小時(shí)平準(zhǔn)化發(fā)電成本
測(cè)算二：
繼續(xù)大建煤電，這六個(gè)省份的煤電項(xiàng)目是否依然能收回投資？
測(cè)算方法
采用平準(zhǔn)發(fā)電成本模型和工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法，考察在不同省份及不同情景下行業(yè)內(nèi)具有代表性的60 萬(wàn)千瓦新建純凝煤電機(jī)組的經(jīng)濟(jì)性；同時(shí)針對(duì)煤電發(fā)展外部環(huán)境的預(yù)期變化采取遞進(jìn)累加的方式進(jìn)行了情景設(shè)定，按照各個(gè)情景實(shí)現(xiàn)的可能性大小和時(shí)間先后設(shè)定順序。
情景設(shè)定：
首先考慮已經(jīng)落地的全國(guó)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整方案S1和燃煤電廠超低排放改造S2要求；
其次是2017 年即將啟動(dòng)的碳交易市場(chǎng)S3；
最后是電力市場(chǎng)化改革的深入S4和煤價(jià)反彈的可能性。
下圖展示了各典型省份從情景1 （S1）到情景4（S4） 假設(shè)1 條件下，煤電項(xiàng)目全投資內(nèi)部收益率的變動(dòng)情況。
假設(shè)1條件：到2020 年，發(fā)電企業(yè)與用戶的直接交易成為主要的電力交易方式，同時(shí)保留少部分的計(jì)劃電量承擔(dān)公益性發(fā)電計(jì)劃。假定合同電量購(gòu)電比例上升至80%，按照2015 年各省實(shí)際直購(gòu)電價(jià)結(jié)算；計(jì)劃電量比例下降至20%，仍執(zhí)行當(dāng)?shù)貥?biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。
測(cè)算結(jié)果
在情景分析中，僅國(guó)家發(fā)展改革委于2015 年底發(fā)布新的電價(jià)調(diào)整方案一項(xiàng)就讓新疆煤電項(xiàng)目無(wú)法收回全投資；
而考慮環(huán)境約束、碳成本內(nèi)部化和電力市場(chǎng)化深化等條件后，山西的煤電項(xiàng)目預(yù)期內(nèi)部收益率也跌至行業(yè)基準(zhǔn)值以下，但河北、江蘇、內(nèi)蒙、廣東盈利預(yù)期仍在行業(yè)基準(zhǔn)收益率之上。
綜合考慮2014 年以來(lái)全國(guó)各省份及區(qū)域電網(wǎng)火電機(jī)組利用小時(shí)降低的走勢(shì)和十三五期間全國(guó)煤電產(chǎn)能情況設(shè)定預(yù)期煤電利用小時(shí)數(shù)降低的敏感性區(qū)間，另外根據(jù)近兩年典型省份直購(gòu)電交易實(shí)際降幅趨勢(shì)保守設(shè)定降幅為1-3 分電價(jià)降幅的敏感性區(qū)間，年利用小時(shí)數(shù)比2015 年降低100 小時(shí)或直購(gòu)電價(jià)降低1 分錢廣東，煤電項(xiàng)目即不能收回投資；年利用小時(shí)數(shù)降低500 小時(shí)或直購(gòu)電價(jià)降低2 分錢的內(nèi)蒙古，煤電項(xiàng)目亦不能收回投資。
在年利用小時(shí)數(shù)降低和直購(gòu)電價(jià)下降二者綜合作用下，經(jīng)濟(jì)性最好的用電大省江蘇、河北的煤電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性也嚴(yán)重惡化，自有資金內(nèi)部收益率甚至低于銀行長(zhǎng)期貸款利率（6%）。
結(jié)論
煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)走低使各省煤電企業(yè)發(fā)電成本降低，而標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整幅度不到位使得煤電企業(yè)獲得了空前的超額利潤(rùn)。比較各省當(dāng)前標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)與平準(zhǔn)發(fā)電成本，發(fā)現(xiàn)除了內(nèi)蒙和新疆（2-3 分錢度電超額利潤(rùn)）外，其它典型省份的度電超額利潤(rùn)均在5-8分錢。這樣的超額利潤(rùn)助長(zhǎng)了煤電企業(yè)的投資熱情，也導(dǎo)致了地方政府在經(jīng)濟(jì)下行壓力下對(duì)煤電項(xiàng)目的過(guò)度倚重，并助長(zhǎng)其逆勢(shì)投資。本報(bào)告認(rèn)為，需求大幅走低和低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)的環(huán)境下，這“一低一高”是煤電投資“高燒不退”的主要經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。
這一盈利能力并非是長(zhǎng)期可持續(xù)的。在政策和環(huán)境約束愈加嚴(yán)格、碳排放壓力加大、電力市場(chǎng)化下價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，除河北、江蘇外，其余典型省份的煤電項(xiàng)目都無(wú)法達(dá)到基準(zhǔn)收益水平，無(wú)法在壽命期內(nèi)收回投資。再考慮到機(jī)組利用率以及直購(gòu)電價(jià)降幅兩個(gè)敏感性因素的變化，所有典型省份的煤電項(xiàng)目都無(wú)法在壽命期收回投資，投資前景黯淡。
近一年來(lái)電力行業(yè)政策
2015 年3 月，《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》（電改“9 號(hào)文”）發(fā)布。
2015 年11 月發(fā)布的9 號(hào)文配套文件《關(guān)于推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)的實(shí)施意見(jiàn)》指出要“有序放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃、競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)電價(jià)”，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見(jiàn)》中也明確提出“到2017 年競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)價(jià)格基本放開(kāi)”的總體要求，近期發(fā)布的《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求做好電力市場(chǎng)建設(shè)有關(guān)工作的通知（征求意見(jiàn)稿）意見(jiàn)的函》也提出1）以擴(kuò)大直接交易電量規(guī)模的方式逐漸放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃以及明確的時(shí)間表：2016 年力爭(zhēng)直接交易電量比例達(dá)到本地工業(yè)用電量的30%，2018 年實(shí)現(xiàn)工業(yè)電量100% 放開(kāi)；2）制定和完善包含中長(zhǎng)期交易和現(xiàn)貨交易的電力市場(chǎng)試點(diǎn)方案。
2015年10月，國(guó)家發(fā)改委、能源局《關(guān)于做好電力項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)限下放后規(guī)劃建設(shè)有關(guān)工作的通知》，明確了要建立構(gòu)建“‘規(guī)劃、政策、規(guī)則、監(jiān)管’協(xié)調(diào)一體的電力項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)管理新機(jī)制、確保核準(zhǔn)權(quán)限下放后‘權(quán)力與責(zé)任同步下放、調(diào)控與監(jiān)管同步強(qiáng)化’”。
2016年2月18日，國(guó)家能源局召開(kāi)全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議，努爾?白克力局長(zhǎng)提出“要化解煤電過(guò)剩產(chǎn)能”。對(duì)存在電力冗余的地區(qū)要根據(jù)實(shí)際情況，取消一批不具備核準(zhǔn)條件的項(xiàng)目，暫緩一批煤電項(xiàng)目核準(zhǔn)，緩建一批已核準(zhǔn)項(xiàng)目。在3月22日發(fā)布的《2016年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》中，政策基調(diào)是“控制煤電產(chǎn)能規(guī)模”。
2016年4月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好煤電行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的通知》、《關(guān)于促進(jìn)我國(guó)煤電有序發(fā)展的通知》、《關(guān)于建立煤電規(guī)劃建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制暨發(fā)布2019年煤電規(guī)劃建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的通知》三份文件。
