近日大宗商品市場異?；馃?，特別是黑色系期貨品種。A股再度震蕩上漲，資源股也大幅上漲。昨日，資源類分級基金一枝獨秀。
煤炭B兩月漲幅91.76%
國內(nèi)黑色金屬近兩日連續(xù)呈現(xiàn)漲停潮，昨日，焦炭、焦煤期貨連續(xù)漲停。
“商品市場今年出現(xiàn)的黑色幽默行情和爭議，盯住領(lǐng)頭的看變化，可以繼續(xù)邊走邊驗證。”倍特期貨分析師魏宏杰稱。
國際原油價格大漲，美原油收報42 .17美元/桶，創(chuàng)下去年11月以來最高收盤價。西部期貨分析師周美莉表示，原油供給過剩一直是制約油價的主要因素，近期合作減產(chǎn)是市場炒作熱點，而庫存變動、美元指數(shù)等因素使得市場波動加劇，原油底部或逐步形成，但上行高度有限，多哈會議前夕仍以偏強震蕩為主。
在商品期貨大漲的時候，A股資源股也紛紛上漲。昨日，漲幅前五的板塊中金屬煤炭占據(jù)前四。稀缺資源、小金屬、有色加工、煤炭開采漲幅分別4.7%、4.6%、4.51%和3.85%。
每次反彈，分級基金都會成為資金追逐的熱點。資源類分級基金昨日更是被資金青睞，煤炭B級、有色B、煤炭B等紛紛漲停。
值得關(guān)注的是煤炭B級曾一度接近下折分界線。該基金在2月2日價格跌至0 .248元，開始觸底反彈46個交易日，漲幅竟然達到91.76%。
有色B和煤炭B這一波漲幅也達到68.55%和57.14%。
C T A基金廣受追捧
一些小眾的CT A基金更為火爆，商品期貨市場升溫，一方面因為股指期貨限制開倉后，部分C T A基金資金分流商品期貨市場；另一方面，商品期貨市場可以多空雙向操作，C T A基金業(yè)績不受市場牛熊影響。
股市經(jīng)歷幾波下跌后，風(fēng)險偏好低的資金產(chǎn)生分流效應(yīng)。截至2015年底，期貨市場的保證金已經(jīng)超4000億。大宗商品交投火熱為CT A提供豐厚的獲利機會，個別杠桿比例較高的單賬戶管理期貨基金近一月收益甚至翻倍。
根據(jù)好買財富統(tǒng)計，恩萌18、固利資產(chǎn)趨勢進取策略、韋航日內(nèi)波段一號近一個月收益分別達到137%、127%和103%。
公募基金嗅覺敏銳已經(jīng)開始布局商品期貨基金，主要是E T F和LO F兩大類，以復(fù)制每一品種或者一攬子品種走勢為主。去年8月份，國投瑞銀成立白銀期貨LO F基金，是第一支單品種期貨基金。另外，華泰柏瑞的農(nóng)產(chǎn)品ET F基金和華寶興業(yè)旗下的銅期貨基金進入證監(jiān)會審核受理。
資源價格觸底 反轉(zhuǎn)仍不確定
中國的供給側(cè)改革正在推進，3月份以來對鋼鐵等建筑材料的需求有所上升。大摩認為，資源股最糟糕時期已經(jīng)過去，基本面大幅改善。國內(nèi)不少基金經(jīng)理對于資源價格，都抱有觸底回升的觀點。
國泰君安認為短期維持寬幅震蕩或上漲概率較大。因為本輪商品中級反彈是由多個維度的因素共振導(dǎo)致的，但中長期能否出現(xiàn)反轉(zhuǎn)有較大不確定性。強周期產(chǎn)能過剩行業(yè)本輪價格回暖，應(yīng)當(dāng)被定性為經(jīng)濟下行趨勢中的短期反彈，而非實質(zhì)性的趨勢反轉(zhuǎn)。目前短期邊際改善的需求所帶來的信心提振、價格回升，或許只是長期下行趨勢中的一輪反彈小波瀾，究竟能反彈多高、多持久，還要看中國穩(wěn)增長的實際力度、供給側(cè)改革的實際進度、貨幣匯率環(huán)境的波動幅度等諸多因素。
個別私募機構(gòu)并不看好本輪行情的延續(xù)性。富善投資認為，近期商品暴漲并非完全基于基本面的上漲，更多的是資金面和情緒面的反彈，后續(xù)不排除會出現(xiàn)較大的調(diào)整。
