在全球礦業(yè)市場(chǎng)持續(xù)低迷，金屬礦產(chǎn)品價(jià)格低位振蕩的大背景下，中國(guó)國(guó)內(nèi)礦業(yè)市場(chǎng)也進(jìn)入到了“冬季”。市場(chǎng)冷暖直接影響礦業(yè)企業(yè)的生存，大型礦業(yè)企業(yè)依托自身雄厚的實(shí)力和多年的積累，尚可在寒冬之際蟄伏待機(jī)，而中小礦業(yè)企業(yè)則更多處于苦苦掙扎的境地。
這種局面的長(zhǎng)期持續(xù)會(huì)在一定程度上起到淘汰落后企業(yè)、凈化礦業(yè)行業(yè)的作用，但總體上不利于中國(guó)礦業(yè)(港股00340)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升，同時(shí)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)也造成一定的負(fù)面影響。在這樣的大背景下，中小礦業(yè)企業(yè)如何解決生存難題，走出困局？其關(guān)鍵點(diǎn)在于“輸血”，這里的輸血既包含資金的供給，又包含生產(chǎn)技術(shù)與單位產(chǎn)能的提高，以及由此帶來(lái)的生產(chǎn)成本降低。從資金供給角度看，單純的貸款只能解決短期資金缺口問(wèn)題，不能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期充足的低成本資金。要解決這個(gè)問(wèn)題，礦業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)更廣泛地與資本結(jié)合，借助資本力量實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)“輸血”，進(jìn)而壯大實(shí)力。
對(duì)于中小礦業(yè)企業(yè)而言，融資途徑也有多種，除了傳統(tǒng)的銀行貸款，還包括信托、私募股權(quán)、項(xiàng)目融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化以及掛牌交易（新三板和四板）等多種融資方式。
新三板又稱全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)《證券法》設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。2012年9月正式注冊(cè)成立，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后的第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。在性質(zhì)與法律定位上，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與證券交易所相同，都是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分。截至2016年4月13日，新三板掛牌企業(yè)累計(jì)達(dá)到6523家，總股本數(shù)3824.85億股，作為全國(guó)性質(zhì)的交易所，新三板日趨成熟，已經(jīng)得到資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
礦業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)，似乎與資本的關(guān)系一直若即若離、不溫不火，從新三板企業(yè)掛牌數(shù)量和股票發(fā)行規(guī)模上看尤為明顯。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2015年統(tǒng)計(jì)快報(bào)》顯示，截至2015年末，在掛牌公司全部19大類的行業(yè)分布上，采礦業(yè)已掛牌數(shù)量24家，占比0.47%，排名第14位；與首位的制造業(yè)2744家相比差距懸殊，就是與同為傳統(tǒng)行業(yè)的建筑業(yè)157家、占比3.06%，農(nóng)林牧漁業(yè)119家、占比2.32%相比依然差距不小。
在股票發(fā)行方面，采礦業(yè)共計(jì)發(fā)行9次，總金額2.45億元，與首位的制造業(yè)發(fā)行1306次，總金額359.5億元相差近150倍，與建筑業(yè)發(fā)行99次，金額34.77億元，農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)行65次，金額28.74億元比較也存在十?dāng)?shù)倍的差距。如此驚人的差距讓人痛心的同時(shí)更引人深思，在礦業(yè)市場(chǎng)低迷的當(dāng)下，礦業(yè)企業(yè)還是缺乏敢于與資本結(jié)合的智慧和勇氣。
經(jīng)過(guò)進(jìn)一步調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，掛牌的企業(yè)主要從事黃金、銅、鋁、鐵、鉛鋅礦等礦產(chǎn)的開(kāi)采與加工，市場(chǎng)前景比較好的企業(yè)包括宏泰礦業(yè)公司、超毅網(wǎng)絡(luò)公司（2015年并購(gòu)金昊礦業(yè)）、地礦股份等均擁有一定規(guī)模的銅礦、金礦，而且大多實(shí)現(xiàn)了券商的做市交易，其中宏泰礦業(yè)有7家券商做市，超毅網(wǎng)絡(luò)也有6家。
此外，在新三板掛牌的企業(yè)中還有一些服務(wù)于礦業(yè)市場(chǎng)的專業(yè)技術(shù)服務(wù)公司，包括凱地鉆探、金山地質(zhì)勘探等。上述掛牌企業(yè)基本都是在2014年、2015年進(jìn)入新三板市場(chǎng)，屬于中小礦業(yè)企業(yè)中最早的一批，也將是最先受益的一批。目前多家由筆者提供法律服務(wù)的礦業(yè)企業(yè)客戶均正在或打算進(jìn)軍新三板，實(shí)現(xiàn)公司與資本的長(zhǎng)期對(duì)接。
作為全國(guó)性股權(quán)交易場(chǎng)所，登陸新三板意味著企業(yè)推開(kāi)了一扇面向全國(guó)市場(chǎng)的窗戶，企業(yè)可以直接面對(duì)市場(chǎng)各類參與主體，這其中就包括各路投資者。新三板已日趨成為投資者選擇投資目標(biāo)的理想之地，其主要原因是，一方面掛牌企業(yè)的治理相對(duì)規(guī)范且具備一定規(guī)模和實(shí)力，有較廣闊的發(fā)展空間；另一方面新三板是開(kāi)放的交易場(chǎng)所，投資者進(jìn)入、退出相對(duì)便利安全。礦業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期相對(duì)封閉，公司治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范，加之市場(chǎng)低迷、礦山建設(shè)周期長(zhǎng)、礦產(chǎn)品價(jià)格走低等問(wèn)題突出，雖然坐擁數(shù)億甚至更高的資產(chǎn)，但始終未走到市場(chǎng)的前列，因此也就難以引起市場(chǎng)投資者的廣泛關(guān)注，無(wú)法持續(xù)刺激市場(chǎng)形成良性發(fā)展。
事實(shí)上，在全國(guó)范圍內(nèi)，很多投資者對(duì)優(yōu)質(zhì)的礦業(yè)公司興趣十足，愿意為“落難的鳳凰”輸血再造。但為何至今市場(chǎng)還不活躍，問(wèn)題的關(guān)鍵在于交易平臺(tái)不夠完善。市場(chǎng)提供的平臺(tái)雖多但良莠不齊，作為關(guān)鍵因素的掛牌企業(yè)質(zhì)量無(wú)法得到有效保障。新三板因其全國(guó)化的規(guī)模與影響力，不但具有眾多的投資者參與，更是在審查與監(jiān)督掛牌企業(yè)方面不斷加大力度，對(duì)于構(gòu)建良性發(fā)展的投資渠道，保護(hù)投資者利益具有其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。
建議廣大中小礦業(yè)企業(yè)從長(zhǎng)計(jì)議，走出封閉的大山，搭上資本的快車，實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健的成長(zhǎng)，共同迎來(lái)中國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)新一季春色。
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