“高于一切、先于一切、重于一切，”這是山西七大煤炭企業(yè)之一的潞安集團今年對于融資工作的定位。不久前，集團董事長李晉平、總會計師洪強帶隊多次前往北京、太原、上海等地，和10多家銀行進行對接，尋求金融合作。
面對前所未有的融資困局，煤炭企業(yè)開始“主動出擊”尋求金融機構的支持。
《中國經(jīng)營報》記者獲悉，近期山西煤炭企業(yè)收到了山西省金融辦出臺的《關于加大金融支持力度的實施細則》，提出將引導金融機構總部對優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)繼續(xù)給予資金支持，力爭2016年煤炭行業(yè)的融資量不低于去年，對省屬七大煤炭集團不發(fā)生抽貸行為。
此前，本報曾進行報道，山西七大煤炭企業(yè)的整體負債在2015年年底已經(jīng)超過1.1萬億元，資產(chǎn)負債率超過82%。
山西要求 “不抽貸”
這份由山西省金融辦牽頭制定的《關于加大金融支持力度的實施細則》，是山西煤炭供給側(cè)結(jié)構性改革實施意見的細則之一。
該細則主要包括了7條內(nèi)容，分別從“保規(guī)模、爭增量、擴直融、優(yōu)結(jié)構、盤存量、促創(chuàng)新、壓不良”等方面，對金融支持煤炭供給側(cè)改革提出了要求。
主要內(nèi)容包括：引導金融機構提高對煤炭行業(yè)地位認識，爭取各金融機構總部支持，對優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)繼續(xù)給予資金支持，力爭2016年煤炭行業(yè)融資量不低于上年；對主動“去產(chǎn)能”、有一定清償能力的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，可在做好貸款質(zhì)量監(jiān)測和準確分類的同時，實施調(diào)整貸款期限、還款方式等措施，優(yōu)先予以支持，2016年對省屬七大煤炭集團不發(fā)生抽貸行為。
在企業(yè)的直接融資方面，支持通過銀行間債券市場融取低成本資金，利用永續(xù)債等工具補充資本金，通過并購債、債貸聯(lián)動以及債貸基組合等產(chǎn)品募集資金，推動煤炭企業(yè)2016年債券市場融資量不低于上年。支持煤炭企業(yè)推進資產(chǎn)證券化，已上市公司再融資、定向增發(fā)，鼓勵大型煤炭集團下屬子公司在“新三板”掛牌融資。
另外，細則內(nèi)容還包括了鼓勵金融機構通過債轉(zhuǎn)股、并購貸款、定制股權產(chǎn)品等方式支持煤炭企業(yè)重組債務，降低杠桿率；推動金融機構開展排污權抵押貸款、碳排放權抵押貸款等業(yè)務，支持煤炭企業(yè)節(jié)能環(huán)保改造、轉(zhuǎn)型升級；支持金融機構用加快核銷和批量轉(zhuǎn)讓不良貸款進度，鼓勵資產(chǎn)管理公司優(yōu)先處置不良金融資產(chǎn)，提高煤炭企業(yè)再融資能力，力爭2016年年底山西不良貸款率同比下降。
“通過利用多種金融手段，為煤炭企業(yè)的發(fā)展轉(zhuǎn)型提供金融支持?！鄙轿魇〗鹑谵k一位人士稱，出臺這一政策的目的是為細化金融對煤炭供給側(cè)改革的可用措施，幫助優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)走出融資困境，從而更好地幫助企業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。另外，解決企業(yè)融資問題，也有助于防范山西省在煤炭行業(yè)可能面臨的金融風險。
隨著上述文件的出臺，山西煤炭企業(yè)近期開始頻繁接觸金融機構，尋求金融機構的資金支持。
6月初，潞安集團公布的官方消息顯示，近期集團董事長李晉平，總會計師洪強帶領財務部門相關人員多次前往北京、太原、上海等地，積極與國開行、多家國有銀行和商業(yè)銀行對接，為整個集團融資尋求渠道。
6月6日，陽煤集團與中國民生銀行舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，雙方將在融資服務、債轉(zhuǎn)股、并購基金等方面開展合作。
6月17日，同煤集團召開了融資銀企對接會，工商銀行、招商銀行、晉中銀行、長治銀行等金融機構參會，中國人民銀行太原中心支行副行長杜斌提出，金融機構應該以發(fā)展的眼光看待同煤集團，創(chuàng)新融資方式，為企業(yè)提供服務。
信貸政策博弈
2015年，山西省省委書記王儒林曾撰文稱，山西是一個典型的資源型經(jīng)濟省份，煤基型產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值占全省工業(yè)增加值的80%以上。山西省的金融業(yè)，不論是銀行信貸還是直接融資，其服務重點長期以來都是煤基產(chǎn)業(yè)。
山西一家大型煤炭企業(yè)人士告訴記者，山西金融支持政策或借鑒了4 月21 日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》。但文中可以看出中央和地方的政策表述仍有所不同。
該意見提到要“區(qū)別對待、有扶有控”，按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，繼續(xù)給予信貸支持，提出嚴格控制對違規(guī)新增產(chǎn)能的信貸投入。另外，對蓄意破產(chǎn)、劃轉(zhuǎn)剝離資產(chǎn)等惡意逃廢債務行為進行追責處理，要保護金融機構和債權人合法權益。
同樣提出，央行分支機構、銀監(jiān)會派出機構要密切跟蹤監(jiān)測和分析研判鋼化解過剩產(chǎn)能對區(qū)域金融穩(wěn)定的影響，完善風險應對預案，防止個別行業(yè)、企業(yè)風險演化為系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線。
“中央對于過剩產(chǎn)能的信貸政策仍比較謹慎，注重風險的把控?！卑惭杆济禾糠治鰩熰囁幢硎?，山西一方面要落實“去產(chǎn)能”，又要支持地方重點企業(yè)的發(fā)展，這也能夠看出山西在金融支持煤炭領域的“糾結(jié)”。
與此同時，一些金融機構對于山西的政策，仍持有保留態(tài)度。
“原有的大客戶在信貸上仍會支持，但小型煤炭企業(yè)的授信貸款現(xiàn)在已經(jīng)很少了?！逼桨层y行信貸審批部門一位人士稱，現(xiàn)在煤炭在銀行已經(jīng)屬于限制類行業(yè)，信貸總量嚴格控制外，對客戶的準入標準等資質(zhì)審查較嚴。
農(nóng)業(yè)銀行華北片區(qū)一家分行員工也向記者證實，對煤炭企業(yè)的融資整體維持“謹慎”政策，新的煤炭客戶的信用評級審查更嚴。但他也直言，銀行要在地方發(fā)展，信貸支持地方大型企業(yè)必不可少。
“融資困難、應收賬款高，財務壓力大，這是現(xiàn)在煤炭企業(yè)面臨的普遍難題?！鄙轿髦钦\達能源咨詢公司總經(jīng)理馬俊華告訴記者，煤炭產(chǎn)業(yè)依然是山西最大的支柱產(chǎn)業(yè)，上述政策初衷很好，但可能存在兩個問題，一是山西的七大煤炭集團雖然債務高，但是相對于民營企業(yè)，其獲得金融機構的融資仍然較為容易，這一政策支持金融機構向大企業(yè)融資傾斜，并沒有解決民營企業(yè)的融資困境問題。
另外馬俊華還認為，風險敏感性高的銀行能否落實山西的上述政策存在疑問，因為政府的政策兜底并不能取代銀行的風險控制，特別是對于非山西省屬銀行而言，這種地方政策對的約束力有待觀察。
2013年，“7000萬高調(diào)嫁女”的民營企業(yè)山西聯(lián)盛集團資金鏈斷裂，該企業(yè)曾在15家銀行、6家信托在內(nèi)的金融機構負債超過300億元，另外山西聯(lián)盛還和10多家企業(yè)互保，拖欠信貸資金200億元。聯(lián)盛危局也為不少金融機構敲響“警鐘”。
