經(jīng)歷兩次失敗收購后，山西焦化第三次啟動了對山西中煤華晉能源有限責(zé)任公司（下稱中煤華晉）股權(quán)的收購計劃。
山西焦化9月27日發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買控股股東山西焦化集團（下稱山焦集團）所持有的中煤華晉49%的股權(quán)。
以2016年12月31日為評估基準(zhǔn)日，中煤華晉全部股權(quán)的價值評估值為118.3億元，山焦集團所持49%股權(quán)對應(yīng)的評估價值為57.98億元。經(jīng)雙方一致協(xié)商，在資產(chǎn)評估價值基礎(chǔ)上扣除上述現(xiàn)金分紅部分，交易價格確定為56.64億元。
在此次交易中，山西焦化擬以股份支付的對價為50.64億元，占交易總金額的89.41%，擬以現(xiàn)金支付的對價為6億元，占交易總金額的10.59%。
山西焦化是山西焦化行業(yè)龍頭企業(yè)，其控股股東山焦集團是山西七大省屬煤企山西焦煤集團的子公司。山西焦化分別在2014年和2016年啟動了對中煤華晉的股權(quán)收購。
2014年7月，山西焦化首次發(fā)布了該重大資產(chǎn)重組方案。由于中煤華晉下屬王家?guī)X煤礦的采礦權(quán)價款尚未核定及繳納，導(dǎo)致中煤華晉對王家?guī)X采礦權(quán)的合法擁有存在重大不確定性風(fēng)險，同時采礦權(quán)價款未繳納導(dǎo)致公司賬面無對應(yīng)資產(chǎn)，引起審計、評估范疇的重大不一致，影響評估結(jié)果偏離企業(yè)真實價值，當(dāng)年10月，山西焦化宣布終止重組工作。
2016年4月，山西焦化第二次發(fā)布了該重組預(yù)案披露，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金認(rèn)購山焦集團持有的中煤華晉49%股權(quán)，當(dāng)時的收購價格預(yù)估為44.75億元。
今年8月9日，證監(jiān)會認(rèn)為，其中介機構(gòu)資格不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十七條的相關(guān)規(guī)定，有關(guān)信息披露不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條的規(guī)定，對上述收購做出了不予核準(zhǔn)的決定。
山西焦化隨后在公告中稱，鑒于本次重大資產(chǎn)重組擬購買的資產(chǎn)具備良好的發(fā)展前景，繼續(xù)推進(jìn)將有利于提升公司盈利水平和整體經(jīng)營能力。8月15日，第七屆董事會第二十五次會議審議通過了《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)公司重大資產(chǎn)重組事項的議案》。
山西焦化執(zhí)著于中煤華晉的收購，主要原因之一是因為焦炭行業(yè)面臨困境，山西焦化急于尋求業(yè)績增長點，中煤華晉的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和盈利能力為前者所看重。
山西焦化曾在公告中表示，雖然焦炭產(chǎn)品價格出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象，但在焦炭行業(yè)自身產(chǎn)能過剩，外部需求沒有發(fā)生根本性改善跡象的背景下，焦炭行業(yè)全行業(yè)不景氣的狀況仍很有可能在較長的時期內(nèi)持續(xù)。
中煤能源股份公司和山西焦煤集團分別持有中煤華晉51%和49%的股份，中煤華晉主營業(yè)務(wù)為煤炭開采、加工與銷售等，煤炭開采和洗選業(yè)為山西焦化所屬煉焦行業(yè)的上游行業(yè)。
中煤華晉盈利能力良好，其下屬王家?guī)X礦區(qū)被稱為國內(nèi)一流、國際領(lǐng)先、高產(chǎn)高效的特大型現(xiàn)代化礦區(qū)。即使在2015年煤價低谷期，中煤華晉仍實現(xiàn)了盈利。
2015年、2016年和2017年1-6月，中煤華晉分別實現(xiàn)營業(yè)收入36.75億元、49.10億元和42.19億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6.19億元、12.71億元和15.87億元。
本次交易完成后，中煤華晉將成為山西焦化的聯(lián)營企業(yè)。山西焦化稱，將從中煤華晉獲得較為可觀的投資收益，能大幅提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力、增強核心競爭力，有利于增強公司持續(xù)經(jīng)營能力和抗風(fēng)險能力。
本次交易將大幅增加山西焦化的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)，同時其資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降。截至2017年6月30日，山西焦化總資產(chǎn)112.08億元，總負(fù)債為85.67億元，資產(chǎn)負(fù)債率為76.44%。根據(jù)山西焦化同期的備考合并報表，本次交易完成后，山西焦化總資產(chǎn)將達(dá)到182.69億元，總負(fù)債為91.67億元，資產(chǎn)負(fù)債率下降至50.18%。
山西焦化控股股東山焦集團表示，原則上同意本次重大資產(chǎn)重組。該重組方案尚需獲得公司股東大會審議通過、山西省國資委的批復(fù)以及中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)方可實施。
