背景：今年以來，煤價大幅飆升，從年初的370元/噸上漲到9月初的530元/噸，上漲了160元/噸。在國內(nèi)動力煤市場供應(yīng)少，電廠庫存低以及需求增加的情況下，下水煤價格終于在八月份迎來大幅上漲。八月份，不僅神華等大型煤企連續(xù)兩次大幅上調(diào)下水煤炭價格，累計上調(diào)35元/噸，煤炭貿(mào)易商也抓住機遇，連續(xù)快速上調(diào)煤炭交易價格，助推了煤價大漲。八月份，發(fā)熱量5500大卡市場動力煤在秦皇島港平倉價大幅上漲了50元/噸。
煤價出現(xiàn)上漲，筆者分析，一方面是，價格的理性回歸，當前的煤炭價格反映了煤炭的實際價值，目前的價格，煤企和貿(mào)易商大都能出現(xiàn)盈利。另一方面，煤價的上漲，也真實反映了當前煤炭市場的供求變化情況。今年1-5月份，煤炭市場呈現(xiàn)“供給減少，需求偏弱”的景象，沿海六大電廠日耗保持在55萬噸左右。進入夏季，持續(xù)高溫天氣帶動電廠負荷提高，沿海六大電廠日耗合計增至70萬噸的高位，下游拉運補庫積極性提高；正值煤企限產(chǎn)、安全檢查影響，煤炭生產(chǎn)和銷售數(shù)量有限；而此時，國外礦方也在執(zhí)行減產(chǎn)，進口煤供應(yīng)也出現(xiàn)緊張，造成煤炭市場出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求現(xiàn)象，電廠存煤下降，帶動煤價上漲。
坑口煤價的大幅飆升，也在一定程度上支持了港口平倉價的快速回升。夏季以來，受限產(chǎn)影響，煤企生產(chǎn)和銷售數(shù)量有限，“三西”主力煤礦幾乎出現(xiàn)零庫存，煤礦出現(xiàn)用戶排隊搶購的現(xiàn)象，很多電廠庫存前移至港口場地，用戶直接去煤礦購買煤炭?？涌诿簝r的快速而又大幅的上漲，無疑會帶動港口煤價持續(xù)上調(diào)。
夏季，煤市出現(xiàn)階段性趨好，煤價快速上漲。進入秋季，電廠負荷下降，耗煤量會出現(xiàn)急劇減少態(tài)勢，煤價上漲趨勢也會趨緩。但是，一旦進入冬季，北方地區(qū)遭遇持續(xù)大風(fēng)、大霧、冰雪等惡劣天氣，港口煤炭轉(zhuǎn)運不正常；加之煤企限產(chǎn)的繼續(xù)，南方迎峰度冬，耗煤量激增，很可能再次出現(xiàn)市場供不應(yīng)求現(xiàn)象。冬季，到港煤炭資源不足，在煤企繼續(xù)限產(chǎn)的情況下，用戶拉運積極性提高將再次出現(xiàn)，預(yù)計煤價會繼續(xù)出現(xiàn)大幅上漲。如果不進行控制的話，煤價在年底之前漲到600元/噸不是夢想。
國家會對快速上漲的煤炭進行限價嗎？
筆者分析，既然去年煤炭下跌時，政府沒有出臺限價措施；那么，煤價上漲時，政府也沒必要出臺限價措施。因為，市場經(jīng)濟條件下，煤價上漲和下跌基本上是符合市場規(guī)律的，國家過多的出臺政策參與調(diào)控，作用有限。其次，各類型煤企生產(chǎn)成本不一，露天煤礦生產(chǎn)成本小一些，而井工礦生產(chǎn)成本大一些；老牌礦井負擔(dān)沉重，壓力會大一些，而新礦井負擔(dān)相對輕一些。因此，煤炭限價如何限，限多少錢，的確需要商榷。
國家會放開生產(chǎn)嗎？
有媒體報道，國家可能將放開煤礦生產(chǎn)，微調(diào)276個工作日制度來增加煤炭生產(chǎn)。但是，筆者分析，當前，盡管電廠和發(fā)運港口存煤保持低位，但下游用煤并不緊張，電廠并沒有出現(xiàn)用煤告急現(xiàn)象，電廠庫存也處于緩慢上漲過程，很快將恢復(fù)到正常水平。如果通過放開和擴大生產(chǎn)，來遏制煤價上漲也不合適。因為，當前煤炭市場表面看去是“供給不足、需求強勁”，實際上，還屬于“弱平衡”的狀態(tài)，下行壓力依然存在，前一階段的煤炭市場火爆主要依靠民用電帶動。進入秋季，天氣轉(zhuǎn)涼，民用電負荷下降，耗煤量將有所減少，煤炭市場運行情況并不樂觀。截止9月7日，沿海六大電廠日耗合計由前一階段的70-75萬噸降到55萬噸，存煤可用天數(shù)由13天升至21天，沿海六大電廠存煤量也由八月底的982增加至1172萬噸。前期緊張的煤炭運輸形勢暫時得到緩解。截止昨日，黃驊港下錨船舶已經(jīng)下降到70艘，前期的階段性電煤搶運已經(jīng)告一段落。
在需求走淡的情況下，如果將276個工作日擴大，或是將主力煤礦生產(chǎn)時間延長，不但會影響國家去產(chǎn)能目標任務(wù)的完成；而且隨著資源供給的增加，會造成港口存煤快速上升，市場壓力加大；用戶增補庫存任務(wù)完成后，拉運積極性降低，煤炭價格失去支撐點，會掉頭下跌。
作者：頭條號 / 找煤網(wǎng)視點
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