鳳凰iMarkets編譯自Gold-Eagle網(wǎng)站，一個(gè)史詩(shī)級(jí)的金融危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始了嗎？2015年秋季將會(huì)發(fā)生市場(chǎng)崩潰的預(yù)言已經(jīng)獲得了指引。它由于今年夏季所發(fā)生的一些市場(chǎng)事件而得到支持，一些大事件的確正在來(lái)臨。
今年8月，中國(guó)人民幣貶值引發(fā)全球貨幣、大宗商品和股市出現(xiàn)波動(dòng)。美國(guó)股市經(jīng)歷了四年來(lái)最嚴(yán)重的下滑，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌破主要支持水平。原油價(jià)格跌破40美元/桶。
在這場(chǎng)厄運(yùn)中保持堅(jiān)挺的是黃金。黃金現(xiàn)在可能再次成為首選的避險(xiǎn)資產(chǎn)。
在金融危機(jī)期間，黃金往往會(huì)受益——或者至少要比大多數(shù)其他資產(chǎn)表現(xiàn)得更好。黃金是悲觀主義者最好的朋友。
投資者如今面臨的一個(gè)問(wèn)題是悲觀主義者是否是正確的。是否一些著名的市場(chǎng)權(quán)威人士預(yù)測(cè)的一低再低的慘景會(huì)結(jié)束？他們的觀點(diǎn)值得考慮，但記住沒(méi)有人知道未來(lái)，而且他們的市場(chǎng)預(yù)測(cè)在最好的情況下也只不過(guò)是有根據(jù)的猜測(cè)。
搖搖欲墜的股市將走向“毀滅性崩潰”？
周期分析師伯尼（Bo Polny）預(yù)測(cè)股市將在夏季觸頂。事實(shí)證明他是對(duì)的。他預(yù)計(jì)股市將在2016年（正逢五十年節(jié)）觸及毀滅性的崩潰周期低點(diǎn)，按照他的觀點(diǎn)，我們生活在一個(gè)先知的時(shí)代。他認(rèn)為最糟糕的股市崩潰會(huì)發(fā)生在明年——而不是一些人預(yù)測(cè)的今年9月或10月。
今年秋季收獲如此多關(guān)注的一個(gè)原因是，根據(jù)猶太日歷，9月中旬標(biāo)志著7年一輪的安息年周期的結(jié)束。一些人認(rèn)為《圣經(jīng)》屆時(shí)會(huì)施加影響。在這里引入與宗教有關(guān)的市場(chǎng)周期理論似乎不合適，但不管是什么驅(qū)動(dòng)了這個(gè)7年周期，它似乎都會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。
2008年的金融危機(jī)發(fā)生在7年前。再往前面倒回另一個(gè)7年，2001年9月11日發(fā)生了恐怖襲擊，接著是經(jīng)濟(jì)衰退和股市進(jìn)入熊市。在1994年，我們出現(xiàn)了一個(gè)短暫的債券市場(chǎng)恐慌。再往前倒7年也就是1987年，股市發(fā)生崩盤(pán)。再往前倒7年多一點(diǎn)（1980年1月），黃金和白銀價(jià)格觸頂。
隨著股市觸頂貴金屬將在2015年觸底嗎？這是一個(gè)非常合理的猜測(cè)。
許多人認(rèn)為在今年的7年周期結(jié)束時(shí)會(huì)發(fā)生某種破壞性的事件。貴金屬分析師格魯耶爾（Egon von Greyerz）表示：“在即將到來(lái)的9月或10月份，全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)將會(huì)大禍臨頭。”
此外，這期間還是美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)鍵時(shí)刻。今年早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)暗示在經(jīng)過(guò)了近7年的零利率政策之后，將在今年秋季開(kāi)始加息。不過(guò)金融市場(chǎng)日益增加的動(dòng)蕩以及短暫的美元走強(qiáng)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)推延這一計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)屆時(shí)可能懸于一線。
貴金屬周期將很快反轉(zhuǎn)的根本原因
再說(shuō)一次，沒(méi)有人知道未來(lái)會(huì)怎么樣。當(dāng)一個(gè)重大事件預(yù)計(jì)將會(huì)發(fā)生時(shí)，投資者不應(yīng)該完全將自己的資產(chǎn)重新安排在一個(gè)狹窄的區(qū)間。相反，謹(jǐn)慎的投資者會(huì)試圖去推測(cè)當(dāng)前已知的基本面將如何發(fā)揮長(zhǎng)期影響。
例如，在貴金屬市場(chǎng)，我們都知道采礦業(yè)已經(jīng)遭遇重壓。礦業(yè)一直是一個(gè)身陷困難的部門(mén)，但目前金銀礦山也正在到處停工。那些仍然保持開(kāi)采的礦山，其產(chǎn)量也正在縮減。因此，我們可以合理地預(yù)期未來(lái)幾年會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊張。
我們完全相信貴金屬的下一個(gè)周期性上升趨勢(shì)將持續(xù)多年。投資者應(yīng)該為自己設(shè)定一份這樣的時(shí)間表。
當(dāng)然，有時(shí)候美元突然貶值會(huì)導(dǎo)致黃金和白銀價(jià)格在一夜之間大幅飆升。但這樣一種事件沒(méi)有必要出現(xiàn)在專(zhuān)家事先確定的時(shí)間表上。作為投資者，你需要對(duì)意想不到的一次性事件會(huì)隨時(shí)擾亂市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。
如果你擔(dān)心所持有的股票或其他金融資產(chǎn)可能是脆弱的，那么就對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于你的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，黃金是最好的平衡之一，因?yàn)樗c股票和債券的相關(guān)性很低（通常是負(fù)相關(guān)）。當(dāng)它們?cè)庥雎闊r(shí)，黃金能夠飆升。
一旦美元自身成為投資者紛紛逃離的金融資產(chǎn)，那么白銀可能會(huì)成為最佳的持有資產(chǎn)。在通脹的環(huán)境中，白銀往往比黃金表現(xiàn)得更好。而且目前白銀的廉價(jià)很少資產(chǎn)能夠與之匹敵。
今年夏季，隨著紐約商品交易所和上海白銀交易所兩地的投資者都轉(zhuǎn)向做空，機(jī)構(gòu)賣(mài)家建立了創(chuàng)紀(jì)錄的白銀期貨空頭頭寸。這可能導(dǎo)致實(shí)物短缺和巨大的空頭回補(bǔ)。
由于價(jià)格低迷吸引了大規(guī)模的逢低買(mǎi)進(jìn)，我們看到許多類(lèi)型的銀條產(chǎn)品自6月末以來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)短缺。這可能預(yù)示著在更廣泛的現(xiàn)貨市場(chǎng)也會(huì)發(fā)生一些事情。
