去年和今年一季度哀鴻遍野的煤炭行業(yè)似乎正在開(kāi)啟“加血復(fù)活”的模式。煤炭運(yùn)輸車(chē)皮緊張、電企加快補(bǔ)庫(kù)存、煤價(jià)上漲，這一系列的事件；讓占中國(guó)能源結(jié)構(gòu)大頭的煤炭行業(yè)再次進(jìn)入公眾視野。
經(jīng)歷了連續(xù)四年慘烈的下跌后，煤企終于迎來(lái)了利潤(rùn)的整體反彈。今年上半年26家上市煤企的凈利潤(rùn)與去年全年相比增長(zhǎng)超五倍。尤其是近兩月，隨著煤價(jià)的快速回升，煤企的苦日子似乎已經(jīng)過(guò)去了。
需求增加 煤炭進(jìn)口量猛增
煤炭需求正迅速回溫。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月，火電發(fā)電量同比增長(zhǎng)7.7%。扭轉(zhuǎn)了持續(xù)多月的負(fù)增長(zhǎng)。電煤的價(jià)格也隨著火電廠需求的增加而上漲。據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，8月份，全國(guó)電煤價(jià)格為369.74元/噸，同比上漲8.49%；已是連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)較大幅度的上漲。
其實(shí)不僅是電煤價(jià)格在上漲；據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2016年9月23日中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)（全國(guó)綜合）為134.10，與前幾月相比出現(xiàn)顯著上漲。
而煤價(jià)較為快速的上漲，或許與國(guó)內(nèi)煤炭因去產(chǎn)能而導(dǎo)致的供給不足有一定的關(guān)系。據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，2016年1—8月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量21.8億噸，同比下降10.2%。8月末，煤炭企業(yè)存煤1.25億噸，同比下降9%，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤4993萬(wàn)噸，僅可用13天。
國(guó)內(nèi)煤炭供給的緊張，從煤炭進(jìn)口量的變化，也可看出端倪。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2016年8月，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤1065萬(wàn)噸，同比增加345萬(wàn)噸，增幅高達(dá)47.92%。今年前8月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤4980萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.61%。
煤炭企業(yè)活過(guò)來(lái)了？半年利潤(rùn)超過(guò)去年全年五倍
2015年煤企經(jīng)歷的可謂是真正的生死劫。26家上市煤企凈利潤(rùn)僅為15.43億元，同比暴跌超95%。其中有11家出現(xiàn)虧損，虧損占比高達(dá)四成。
在去年下半年最慘淡的時(shí)刻，幾乎全行業(yè)陷入了越賣(mài)越虧的境地，出現(xiàn)了整體虧損。裁員潮此起彼伏，面包財(cái)經(jīng)翻查財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年上市煤企合計(jì)裁減員工接近3萬(wàn)人。
高企的負(fù)債也將不少煤炭企業(yè)逼入絕境，掙扎在生死存亡的邊緣。作為煤炭大省的山西，2015年山西七大煤企負(fù)債破萬(wàn)億，超山西全省GDP。
不過(guò)，2016年活下來(lái)的煤企該慶幸了。目前在A股上市的26家煤企中，2016年上半年合計(jì)凈利潤(rùn)為103.64億元，同比增長(zhǎng)27.83%；而與去年全年相比，其凈利潤(rùn)增幅則更為可觀，高達(dá)5.71倍。
煤炭企仍在困境中掙扎 上市煤企負(fù)債超8000億
但這種復(fù)蘇依然脆弱，高比例的利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是過(guò)去幾年實(shí)在太慘。上半年26家上市煤企凈利潤(rùn)與2011年1000多億的凈利潤(rùn)相比，只是其一成多而已。當(dāng)下諸多煤企的境況只不過(guò)是離死亡邊緣遠(yuǎn)了一點(diǎn)而已。上市煤企的整體盈利能力雖然比2015年有所增加，但仍有8家煤企處于虧損狀態(tài)。
高負(fù)債的陰影依然還在。據(jù)財(cái)報(bào)，截至2016年6月底，26家上市煤企的負(fù)債為8276.17億元，雖然比2015年底有所下降。但與2014年底相比，仍增加了近1000億元。
金融機(jī)構(gòu)對(duì)煤炭企業(yè)仍然抱持謹(jǐn)慎的態(tài)度，不少銀行來(lái)自煤炭行業(yè)的不良貸款還在繼續(xù)攀升。截至2016年6月底，招商銀行采礦業(yè)的不良貸款率為14.30%，與2015年底不良率的6.73%相比大幅增加。此外，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行采礦業(yè)的不良貸款率也分別達(dá)到5.45%及3.9%；遠(yuǎn)高于各自的整體不良率水平。
不良貸款率的升高，使得各銀行收緊了對(duì)采礦業(yè)的貸款。截至6月底，招商銀行采礦業(yè)貸款余額減少近兩成。農(nóng)業(yè)銀行采礦業(yè)貸款余額減少接近150億元。
價(jià)格攀升后部分煤企的擴(kuò)產(chǎn)行為已經(jīng)引起了高層的關(guān)注。10月8日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)，各地不得以任何方式新增產(chǎn)能。這或許是對(duì)煤價(jià)上漲，部分煤企擴(kuò)充產(chǎn)能沖動(dòng)的又一次嚴(yán)厲警告。
目前，中國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，煤炭占比仍維持在65%左右，煤炭仍是中國(guó)的支柱能源。 “頂風(fēng)作案”趁著煤價(jià)格攀升擴(kuò)產(chǎn)自救，還是在去產(chǎn)能的洪流中“被消失”？去產(chǎn)能與復(fù)產(chǎn)的博弈或許在煤價(jià)更大幅度的上漲后，會(huì)更加激烈。
用行政手段去產(chǎn)能，對(duì)煤炭企業(yè)究竟是福是禍呢？
