發(fā)改委指導(dǎo)市場長協(xié)貿(mào)易穩(wěn)定煤炭市場運(yùn)行
為促進(jìn)煤電一體化協(xié)同發(fā)展，煤炭市場長期穩(wěn)定的運(yùn)行及抑制煤炭價格過大幅度波動，國家層面倡導(dǎo)煤電企業(yè)建立煤電長協(xié)合作機(jī)制。長協(xié)貿(mào)易有助于煤炭市場長期穩(wěn)定運(yùn)行，避免價格波動幅度過大，在一定程度上支撐煤炭市場的供需平衡，降低企業(yè)和社會成本，對供需雙方來講是一種雙贏模式的貿(mào)易。
在國家的力推及大型企業(yè)的理性判斷之下，煤炭長協(xié)合同陸續(xù)簽訂。11月初，神華、中煤、華電和國家電投4家大型煤電企業(yè)已簽訂煤炭中長期合同，11月中旬，神華、中煤與華能、大唐、國電在北京簽訂了2017年電煤中長期合同。上述中長期合同簽訂情況具體為：數(shù)量按照前三年實(shí)際平均量，基準(zhǔn)價是535元/噸，合同簽一年，2016年12月1日開始執(zhí)行。2017年全國煤炭交易會上，兗礦、陜煤化、龍煤、伊泰、開灤、冀中能源、淮南、平煤、陽泉、榆林能源、晉能等12家煤炭企業(yè)在交易會現(xiàn)場簽訂煤炭供需企業(yè)中長期合同。
煤電長協(xié)合同簽訂對市場運(yùn)行影響頗為有效，長協(xié)價格體現(xiàn)煤電雙方對市場價格的理性預(yù)判在一定程度上引導(dǎo)市場價格的理性回歸，但于此同時長協(xié)合同的履行也成為市場質(zhì)疑的焦點(diǎn)。
長協(xié)合同履約率低掣肘長協(xié)貿(mào)易穩(wěn)定性的發(fā)揮
從以往來看，長協(xié)貿(mào)易簽訂時確定基礎(chǔ)價格，但是因?yàn)楹笃谑袌龆嘁蛩刈兓瘜?dǎo)致合同價格不符合市場交易行情，長協(xié)合同因此執(zhí)行率降低，且違約責(zé)任無人買單。拋開傳統(tǒng)貿(mào)易習(xí)慣及運(yùn)輸制約等其他因素，定價機(jī)制是否兼顧市場規(guī)律變化和長協(xié)貿(mào)易對穩(wěn)定性追求成為制約長協(xié)合同能否持續(xù)履行至關(guān)重要的因素。
目前，在合理科學(xué)制定價格方面，市場已經(jīng)開始探索。2016年的長協(xié)價從年度價演變成旬度價。上游企業(yè)傾向于以長協(xié)價和現(xiàn)貨價結(jié)合的方式結(jié)算，在煤價上漲的期間內(nèi)出現(xiàn)不斷調(diào)高現(xiàn)貨價格所占比重。在目前的煤炭市場貿(mào)易中，合同定價由初始價格加上浮動價格結(jié)算成為市場普遍愿意接受的一種方式，同時這也成為現(xiàn)在價格結(jié)算的一種實(shí)踐趨勢。
大型煤電集團(tuán)港口環(huán)節(jié)貿(mào)易定價對于現(xiàn)貨供應(yīng)半徑內(nèi)的地方區(qū)域性煤電長協(xié)定價機(jī)制影響作用猶如強(qiáng)弩之末。遠(yuǎn)水不解近渴，很難發(fā)揮指導(dǎo)性的參照意義。
原因是影響區(qū)域性煤市場和下水煤市場的供需結(jié)構(gòu)的因素并不統(tǒng)一，且即便是同一因素對二者的影響效果也可能出現(xiàn)截然相反的效果。例如大秦線檢修之際下水煤調(diào)入量縮減對下游價格運(yùn)行形成利好支撐，反而因此產(chǎn)地現(xiàn)貨供給半徑區(qū)域內(nèi)供給量充裕施壓于煤炭價格運(yùn)行，造成下水煤價格與區(qū)域內(nèi)煤炭價格走勢發(fā)生背離。
國家或者地方政府也很難為地方長協(xié)貿(mào)易給出針對性的指導(dǎo)性基礎(chǔ)定價作為參照，且即便長協(xié)合同價格簽訂，在執(zhí)行過程中仍會發(fā)生諸多問題。例如，結(jié)算時長協(xié)合同價格低于市場現(xiàn)貨價格時，供方不愿意繼續(xù)履行合同銷售義務(wù)，反之，結(jié)算時長協(xié)合同價格高于市場現(xiàn)貨價格時，需方不愿意履行合同采購義務(wù)。
在結(jié)算時長協(xié)合同價格與市場定現(xiàn)貨價格背離程度嚴(yán)重時，必然促使貿(mào)易商違約動力增強(qiáng)，無法保障合同持續(xù)順暢執(zhí)行。以一個標(biāo)準(zhǔn)價格作為個體交易的實(shí)際結(jié)算價格是不盡入人意的，面臨市場規(guī)律作用下價格波動帶來的巨大風(fēng)險，長協(xié)定價成為一種供需各方的賭博，近期價格及遠(yuǎn)期價格的博弈。長協(xié)合同履約率低的問題導(dǎo)致長協(xié)合同無法發(fā)揮本身應(yīng)有的對市場的穩(wěn)定作用。
但是辦法總比問題多，事實(shí)也正是如此。
科學(xué)定價+履約保證金+運(yùn)力匹配——多重保險促進(jìn)履約率的提升
從實(shí)踐來看，內(nèi)蒙古煤炭交易中心從2013年至今以來，專場交易累計成交24162.12億噸，其中長協(xié)交易量為11249.88億噸，占總交易量的47%，2015年-2016年內(nèi)涵蓋全部貿(mào)易履約率（履約率：貿(mào)易交貨量占合同成交量的比重）為84%以上，長協(xié)貿(mào)易履約率位于90%以上，明顯高于目前市場長協(xié)貿(mào)易履約水平。
第三方交易平臺促進(jìn)長協(xié)貿(mào)易保證履約不是沒有理由的，針對地方煤電長協(xié)履約管理的難題，能采取對癥下藥的措施是關(guān)鍵。
一方面，采用市場化長協(xié)的定價機(jī)制有效幫助企業(yè)控制長協(xié)執(zhí)行期間價格的波幅，實(shí)現(xiàn)雙方“風(fēng)險共擔(dān)，利益共享”。
第一、合同初始價格的定價由現(xiàn)貨供應(yīng)半徑范圍內(nèi)的貿(mào)易多方通過集合競價的方式集中議價，在一定程度上有效隔離區(qū)域市場環(huán)境之外的其他因素左右定價，例如下游港口環(huán)節(jié)的價格波動對于產(chǎn)地固定區(qū)域內(nèi)的煤電長協(xié)的影響微弱。合同定價是貿(mào)易商多方根據(jù)煤炭市場行情及供貨半徑內(nèi)的影響價格波動的因素的綜合預(yù)判定價的集中體現(xiàn)，作為合理性和科學(xué)性集中的一個定價，其可接受程度高的特性是與生俱來的。
第二、交易的結(jié)算定價基于初始價格加上市場浮動，既不脫離市場價格運(yùn)行變化，又有效將價格波動幅度削弱50%以上，有效削弱長協(xié)貿(mào)易定價與實(shí)時交易之間的不穩(wěn)定因素，確保結(jié)算價格運(yùn)行趨勢平穩(wěn)順暢，削弱貿(mào)易商違約動力。當(dāng)然這并不是指在質(zhì)檢驗(yàn)量范疇內(nèi)的升貼水。雙軌結(jié)算定價機(jī)制的應(yīng)用兼顧市場規(guī)律運(yùn)行引發(fā)的價格波動和長協(xié)貿(mào)易對價格穩(wěn)定性的需求。
同時，采用交易成交價格定價的長協(xié)貿(mào)易也是可以被供需雙方所接受的定價，這將大量充實(shí)了市場中的長協(xié)貿(mào)易量，進(jìn)一步擴(kuò)張了長協(xié)貿(mào)易穩(wěn)定市場行情的作用。
另一方面是對履約保證金制度的理性應(yīng)用。履約保證金制度是對違約一方的貿(mào)易商進(jìn)行懲罰，罰金用于補(bǔ)償貿(mào)易中受損失一方。保證金制度有效提高貿(mào)易商違約成本，降低了貿(mào)易違約風(fēng)險且在一定程度上抑制了貿(mào)易商違約行為。從實(shí)際操作數(shù)據(jù)來看，2016年扣除履約處罰金796.75萬元，從2013年至今累計扣除履約保證金948.85萬元，2016年違約處罰金額占總量比重較大，是今年煤炭交易量大幅增加、煤炭價格波動失控及鐵路運(yùn)力緊張制約影響的因素綜合所致。
第三方面，運(yùn)力交易模式對履約的支撐作用逐漸顯現(xiàn)，根據(jù)實(shí)際貿(mào)易雙方固定的運(yùn)輸線路，推出與之配套的運(yùn)力交易成為履約的又一支撐。截至目前，華能集團(tuán)北方運(yùn)銷公司、蒙能集團(tuán)錫林電廠、神華集團(tuán)包頭礦業(yè)、神華集團(tuán)準(zhǔn)格爾能源通過運(yùn)力交易累計成交1881萬噸。
長協(xié)貿(mào)易的持續(xù)履行是煤炭市場平穩(wěn)運(yùn)行的定海神針，而高履約率的長協(xié)貿(mào)易是煤炭市場貿(mào)易結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的關(guān)鍵因素，探尋一種能夠有效保障長協(xié)高履約率的交易模式一直以來都是煤炭市場長協(xié)貿(mào)易的迫切需求。建立市場成交價格波幅較小、穩(wěn)定價格的定價機(jī)制和有效的違約處罰手段的貿(mào)易模式成為當(dāng)前煤炭市場的一種發(fā)展趨勢。對于現(xiàn)貨供應(yīng)半徑之內(nèi)的區(qū)域性煤電長協(xié)而言，地方性貿(mào)易商集中議價形成基礎(chǔ)價格加上地方指數(shù)浮動指導(dǎo)的定價機(jī)制成為經(jīng)得起實(shí)踐檢驗(yàn)的可行性模式，其發(fā)展之勢方興未艾。
