據(jù)工信部官網(wǎng)消息，為持續(xù)推進打擊稀土違法違規(guī)行為專項行動，逐步將整頓工作常態(tài)化、制度化，稀土辦公室成立了由技術(shù)、財務、法律等方面專家組成的整頓稀土行業(yè)秩序?qū)＜医M，將在企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)分析、原材料成分檢測、財務數(shù)據(jù)分析、依法行政等方面為稀土行業(yè)秩序核查整頓提供支撐和援助。專家組成員主要來自有關(guān)行業(yè)協(xié)會、重點稀土集團、研究和法律機構(gòu)。
隨著供給側(cè)改革的逐步推進，國家對于環(huán)保整治的進一步重視和落實，打黑的力度和效果將逐漸體現(xiàn)，“黑稀土”受整治查處現(xiàn)象逐漸普遍，稀土供給側(cè)逐漸改善。
據(jù)了解，6-7月份為稀土傳統(tǒng)采購旺季，無論是季采或是半年采購的企業(yè)均會入市采購，尤其是今年頻繁收儲，市場看漲風潮正高，部分企業(yè)加大部分品種的采購量，導致部分品種價格持續(xù)堅挺。
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橫店東磁：光伏鋰電添翼、磁材應用升級打開新空間
磁材：傳統(tǒng)應用穩(wěn)定，汽車、無線充電等新應用市場正在打開：公司是國內(nèi)規(guī)模最大的磁材生產(chǎn)企業(yè)，擁有5萬噸鐵氧體預燒料、12萬噸永磁鐵氧體、2.5萬噸軟磁鐵氧體產(chǎn)能，2016年公司銷售永磁、軟磁數(shù)量分別約占全國市場總量18%、8%。
公司永磁鐵氧體磁材保持傳統(tǒng)喇叭磁、微波爐磁的市場占有率，并拓展電機磁瓦、電機機殼市場，未來將是支撐永磁業(yè)務增長的主要方向。軟磁鐵氧體材料雖電子元器件、家電應用數(shù)量有所下降，但手機、電動汽車無線充電、nfc市場等新興領域正在崛起，公司有望為a公司供貨無線充電發(fā)射端和接收端磁材；新能源汽車無線充電領域，公司也在積極布局，參與了國內(nèi)外幾家大公司的無線充電研發(fā)。
塑磁產(chǎn)品進入汽車品行業(yè)；擬收購資金進入非晶材料領域：公司通過收購，扎根磁材拓展新的磁材方向。收購了誠基電機的塑磁資產(chǎn)，公司塑磁事業(yè)部造料機來自日本、德國，擁有30多臺國內(nèi)外先進高噸位注塑機，以及橡膠磁生產(chǎn)流水線。目前擁有年產(chǎn)1，500噸顆粒料、8，000多只磁環(huán)、300多只注塑轉(zhuǎn)子的產(chǎn)能規(guī)模。2016年切入汽車產(chǎn)品領域，已經(jīng)與博世展開合作。此外，公司年初公告擬收購兆晶股份，橫向擴張進入非晶材料領域，主要應用于變壓器和電機市場。
動力電池產(chǎn)能正在投產(chǎn)，靜待市場打開。公司第一期1億只18650圓柱電池已經(jīng)投產(chǎn)，未來公司規(guī)劃陸續(xù)投建另外8條生產(chǎn)線，達到6gwh的產(chǎn)能規(guī)模。技術(shù)路線以18650圓柱形電池為主，但視市場技術(shù)路線發(fā)展狀況，可能投建方形鋁殼電池。目前公司正在與潛在客戶溝通，下半年或打開市場。
制造環(huán)節(jié)走單晶路線，下游市場多樣化分散風險：光伏制造業(yè)環(huán)節(jié)，由于下游上網(wǎng)電價下調(diào)，導致制造環(huán)節(jié)價格面臨壓力，對光伏制造企業(yè)，尤其是組件、電池片等環(huán)節(jié)成本控制和轉(zhuǎn)換率提高提出要求。未來，高轉(zhuǎn)換率、低成本的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品將備受青睞，高效替代、單晶替代多晶將提速。公司目前擁有500mw硅片、1.6gw電池片(1.2gw單晶)、800mw組件產(chǎn)能，生產(chǎn)線正在向單晶轉(zhuǎn)換；為應對“630”后市場，公司積極拓展歐洲、日本、印度、非洲等多樣化市場，分散下游需求波動風險。
公司傳統(tǒng)磁材業(yè)務正在調(diào)整結(jié)構(gòu)、升級產(chǎn)品；光伏板塊緊跟趨：勢走單晶路線；動力電池第一期1gwh產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，公司正在與潛在車企溝通，下半年有望釋放業(yè)績。預計公司2017年-2019年實現(xiàn)凈利潤4.77億、5.65億、6.5億，同比增長8%、18%、15%；eps0.29、0.34、0.4，對應p/e23.4倍、20倍、17倍。
銀河磁體：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化致盈利提升，熱壓/釤鈷磁體逐步放量
16年營收增長主要源自銷量增長，以及熱壓和釤鈷磁體放量；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化致盈利能力顯著提升，特別是汽車電機和高效節(jié)能電機營收占比進一步提升。預計17年公司業(yè)績?nèi)詫⒃鲩L，主要在于上游稀土原料價格將穩(wěn)中有升，高效節(jié)能電機、新興領域用電機市場逐步放量，同時熱壓/釤鈷磁體也將放量。預測公司2017-18年eps分別為0.44元與0.51元，按3月29日19.18元收盤價計算，對應的pe分別為44.02倍與37.83倍。目前估值相對行業(yè)水平較高，考慮公司地位與成長性預期。
銀河磁體(300127)公布2016年年報及17年一季度業(yè)績快報。2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.23億元，同比增長10.76%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.37億元，同比增長26.89%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元，同比增長27.30%，基本每股收益0.37元，利潤分配預案為擬每10股派息2.5元(含稅)。預計17年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2696-2921萬元，較16年一季度的2247萬元同比增長20-30%。
銷量增長和高附加值產(chǎn)品營收占比提升致凈利潤大幅增長。2016年，公司實現(xiàn)營收4.23億元，同比增長10.76%；凈利潤1.18億元，同比增長27.30%，營收增長主要是產(chǎn)品銷量增長，而凈利潤增速高于營收增速則受益于營收結(jié)構(gòu)變化導致盈利能力提升。16年公司投資凈收益為1769萬元，同比增長25.85%；營業(yè)外收入218萬元，同比增長35.31%。
另外，公司預計17年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2696-2921萬元，較16年一季度的2247萬元同比增長20-30%，業(yè)績增長主要是銷量增長，同時單位生產(chǎn)成本下降帶來產(chǎn)品毛利率略有提升。
盛和資源：稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局達成，業(yè)績反轉(zhuǎn)可期
測公司2017-2019eps0.22/0.36/0.43元。近年稀土行業(yè)持續(xù)低迷，公司逆勢完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局：上游并購資源，中游優(yōu)化冶煉技術(shù)，下游拓展應用，行業(yè)一旦回暖先發(fā)競爭優(yōu)勢即將凸現(xiàn)，業(yè)績將迎來反轉(zhuǎn)爆發(fā)。
全產(chǎn)業(yè)鏈布局已久，競爭優(yōu)勢即將凸現(xiàn)：市場低迷之際，公司大力推進全產(chǎn)業(yè)鏈布局以蓄勢待發(fā)：上游積極并購海內(nèi)外資源以保證原料供給(托管四川漢鑫、收購冕里稀土、收購格陵蘭礦業(yè)股權(quán))，中游大力優(yōu)化冶煉分離技術(shù)以實現(xiàn)技術(shù)領先(晨光稀土、文盛新材、科百瑞定增收購2017年4月已完成，標的承諾2017/2018扣非凈利不低于3.0/3.6億元，并表后業(yè)績反轉(zhuǎn)在即)，下游主動拓展應用領域以打開市場(深耕稀有稀土金屬、催化材料等領域)。公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局短期內(nèi)或就將達成。
行業(yè)筑底已久，價格回暖助力業(yè)績反彈：隨著國儲高頻化、常規(guī)化及打黑力度的不斷加大，稀土行業(yè)有望扭轉(zhuǎn)長期低迷局面，價格有望全面回暖。公司屆時資源儲量豐沛，冶煉分離技術(shù)領先，下游應用大幅拓展，競爭優(yōu)勢凸顯。
稀土價格一旦回暖將明顯提振業(yè)績表現(xiàn)，再考慮到收購的優(yōu)質(zhì)標的已并表，公司業(yè)績反轉(zhuǎn)可期。
