煤炭行業(yè)作為傳統(tǒng)能源行業(yè)，經(jīng)歷了長時間的發(fā)展，由原來的計劃經(jīng)濟逐漸向市場經(jīng)濟轉變，最近幾年來，動力煤市場遭遇了生命中不可承受之重。由于產(chǎn)能過剩需求受壓制，煤價出現(xiàn)了階梯式的下跌，行業(yè)陷入全面虧損困局，但在2016年動力煤市場可以說是守得云開見月明。綜合來看，自2002年至今我國的煤炭行業(yè)主要經(jīng)歷了以下幾個階段。
第一階段：“煤超瘋”時代。受益于我國經(jīng)濟快速發(fā)展，對能源需求也是不斷膨脹，自2002年動力煤價格開始抬頭，到2009、2010年的大漲，到2011年底煤價創(chuàng)下歷史紀錄，這十年被稱為煤炭“黃金十年”。
第二階段：“跌跌不休”時代。自2012年以來，一場經(jīng)濟危機開始橫掃全球，中國也不例外，受此影響，煤炭市場需求快速萎縮，價格也開始連年下行，動力煤價格出現(xiàn)斷崖式的下跌。2015年受產(chǎn)能過剩的影響，煤價跌落谷底，秦皇島港地區(qū)Q5500大卡的煤價格由2011年最高點的860元/噸下滑到了2015年年底的375元/噸，跌幅高達56.4%，相當于腰斬。
第三階段：“逆襲”時代。進入2016年以后，受益于國家供給側改革去產(chǎn)能、限產(chǎn)等政策，動力煤開始觸底反彈，迎來“春天”，截至12月28日環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)已經(jīng)漲至593元/噸，較年初的371元/噸累計上漲222元/噸，漲幅高達59.84%。
第四階段：“平穩(wěn)運行”時代。去產(chǎn)能仍是2017年的主基調，受益于供給側改革的持續(xù)穩(wěn)步推進，卓創(chuàng)預計2017年國內動力煤市場將呈現(xiàn)高開低走的局面，即使未來價格下行，價格降幅也相對有限，畢竟煤炭市場最低谷已基本過去。
中國動力煤產(chǎn)量分析：2016年為十三五的開局之年，動力煤市場可謂迎來大變革，執(zhí)行了供給側改革，去產(chǎn)能、減量化生產(chǎn)均為國家控制煤炭供給側的有效措施，由上圖可以看到，2016年產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的下降。據(jù)統(tǒng)計，2016年全年全國動力煤產(chǎn)量為2.2億噸左右，同比下跌5.28%。2016年中國動力煤產(chǎn)量出現(xiàn)明顯的下降，反映出當前動力煤市場處于主動去產(chǎn)量的階段。
基于2016年末，減量化生產(chǎn)政策得到全面放松，加之去供暖季結束前煤礦可執(zhí)行330個工作日生產(chǎn)，因此預計2017年煤炭產(chǎn)量將會出現(xiàn)小幅的回升，在十三五的后三年因仍需有2億噸左右的去產(chǎn)能任務，加之需求的繼續(xù)緩慢提升，以及新能源對煤炭的替代等動力煤市場供應會在2017年基礎上保持緩慢上升的趨勢，預計在十三五末，動力煤產(chǎn)量或將達到至24億噸左右水平。
中國動力煤市場需求：據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，我國動力煤消費主要集中于電力、鋼鐵、化工、水泥等行業(yè)，就2009年以來，我國煤炭消費總量由09年的31.3億噸逐步擴張至13年的36.1億噸，增幅大15.3%。但就近兩年來說，需求增速在逐步放緩，12年僅增長0.58%，13年創(chuàng)歷年增速新低，僅增長0.4%。在2016年煤炭消費增速出現(xiàn)下降，2016年我國煤炭累計消費32.27萬噸，同比下降2.4%。
另外國務院明確要求，降低煤炭消費比重，到2017年，煤炭消費比重降至65%以下，京津冀魯四省市煤炭消費量要凈削減8300萬噸。到2017年實現(xiàn)節(jié)約煤炭消費7000萬噸，2020年力爭節(jié)約煤炭消耗1.6億噸。這些政策的嚴格實施，在很大程度擠壓煤炭消費的增長空間。
2017年動力煤價格走勢分析：近幾年國內動力煤市場嚴重產(chǎn)能過剩，供需矛盾日益突出，已經(jīng)成為困擾國內動力煤市場的頑疾，雖然在2016年國內動力煤市場走勢出現(xiàn)明顯的回暖，主要是因為2016年政策支撐煤價的回升。但是276的限產(chǎn)政策僅為指標而不治本的短期政策，產(chǎn)能過剩的矛盾短期內難以根除，因此對于2017年走勢仍須看國家政策走勢。
2017年限產(chǎn)政策適度放松力度僅為權宜之計，供給側改革大方向不變，去產(chǎn)能仍是2017年的主基調。利空因素主要來自下游，宏觀經(jīng)濟依舊低迷，企業(yè)開工負荷低迷，煤炭需求持續(xù)疲軟。卓創(chuàng)預計2017年國內動力煤市場將呈現(xiàn)高開低走的局面，但受益于供給側改革的持續(xù)穩(wěn)步推進，即使未來價格下行，價格降幅也相對有限，煤炭市場最低谷基本過去。
