上周，中國鋼材價格創(chuàng)下近4年半以來新高，監(jiān)管當局遂對此出臺了一系列措施，意圖遏制期貨市場投機交易，鋼材價格本周從高位明顯回落。
上海期貨交易所還規(guī)定，從本周二(8月15日)起，螺紋鋼期貨RB1710合約和RB1801合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費從此前的萬分之一提升至萬分之五;非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為8000手。
RB1710合約本周跌幅已超2%，回落到3880元/噸附近，但相比年內(nèi)低點，上漲幅度仍然高達35%。
今年以來，中國鋼材價格穩(wěn)步上行，但近期衍生品市場巨大的成交量以及由此伴生的價格飆升現(xiàn)象令當局深感憂慮。在即將迎來十九大黨代會的敏感時刻，維護金融市場穩(wěn)定是北京方面當仁不讓的選擇。中國是世界上最大的鋼材生產(chǎn)和消費國，鋼材價格波動能夠?qū)χ袊?jīng)濟產(chǎn)生全局性的影響。
大華銀行分析師Sandra Huang在研報中寫道：“當局出臺的監(jiān)管措施將對本周的市場走勢產(chǎn)生持續(xù)影響，商品價格很大程度上受制于政策驅(qū)動。我們認為，中國政府遏制商品期貨市場過度投機交易的決心，明顯比針對現(xiàn)貨和股票市場來得大?！?
遏制大宗商品投資的監(jiān)管措施不僅限于來自期貨監(jiān)管機構(gòu)。上海證券年交易所近期已正式致函多家鋼鐵企業(yè)，要求他們出具報告，論述削減產(chǎn)能可能給企業(yè)產(chǎn)生帶來的影響，并要求企業(yè)盈利情況進一步透明化。官媒本月初還報道稱，上交所將加強對所有上市企業(yè)的監(jiān)管力度，及時扼殺可能給金融市場產(chǎn)生巨大風(fēng)險的苗頭。
上周五(8月11日)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)表措辭強硬的聲明稱，鋼材期貨價格的波動完全由投機交易驅(qū)動，并不能反應(yīng)基本面的真實狀況。協(xié)會同時表示，他們已經(jīng)召集多家會員單位出席會議，分析近期鋼材價格非正常波動的成因。
按照計劃，北京方面希望到2020年實現(xiàn)削減鋼材產(chǎn)能2億噸的目標，產(chǎn)鋼大省將從今年冬季開始按比例縮減鋼材產(chǎn)量，以便降低鋼鐵行業(yè)對空氣質(zhì)量的負面影響。分析師上周表示，近期鋼材價格飆升可能與減產(chǎn)預(yù)期有關(guān)。
不過國家統(tǒng)計局本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月鋼材產(chǎn)量再度刷新歷史高位，達到創(chuàng)紀錄的7401萬噸，同比增幅高達10%，增速高于當月GDP增速逾50%。
同時，中國今年前7個月鋼材總產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史新高，達到驚人的4.9155億噸，較去年同期上浮5.1%。
海通期貨分析師徐波觀察認為，由于高溫導(dǎo)致的施工停滯，中國鋼材生產(chǎn)通常會在夏季放慢速度。但是當局堅決淘汰落后產(chǎn)能、削減低品質(zhì)鋼材產(chǎn)量的做法還是令廣大市場參與者看漲鋼價。加上基礎(chǔ)建設(shè)需求量依然保持高位運行，鋼廠在鋼價飆升的帶動下選擇了增產(chǎn)。
但分析師也預(yù)期，當局可能會針對期貨市場出臺更多的監(jiān)管措施，鋼材價格的回落趨勢短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，其他大宗商品價格走勢也可能受到牽連。
IG首席市場策略師Chris Weston表示：“不少貿(mào)易商已經(jīng)認為鋼材價格開始見頂，鑒于鋼材期貨市場的巨大流動性，未來鐵礦石期貨價格也可能伴隨迎來加速拋售?！?
