經(jīng)數(shù)月醞釀，雷鳴科化（600985，SH）重大資產(chǎn)收購方案出爐。11月27日，雷鳴科化公告稱擬203億元收購淮礦股份100%股權(quán)，進入煤炭行業(yè)。
值得注意的是，雷鳴科化控股股東為淮北礦業(yè)（集團）有限責任公司（以下簡稱淮礦集團），后者實控人為安徽省國資委。
11月28日，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，把資產(chǎn)納入上市公司，推動煤炭行業(yè)運作，可以說是淮礦集團整體上市的向前邁進。
“民爆+煤炭”雙主業(yè)發(fā)展
交易預(yù)案顯示，雷鳴科化及全資子公司湖南雷鳴西部民爆有限公司（以下簡稱西部民爆）擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買淮礦股份100%股份，初步協(xié)商的交易價格約為203億元。
公告顯示，雷鳴科化以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買淮礦股份99.95%的股份，其中以發(fā)行股份預(yù)計約17.42億股方式購買淮礦集團、信達資產(chǎn)等15名法人和3名自然人合計持有的淮礦股份97.49%的股份，其余2.46%股權(quán)則以支付現(xiàn)金約5.1億元方式收購。另外，雷鳴科化全資子公司西部民爆以支付現(xiàn)金的方式購買淮礦集團持有的淮礦股份0.05%的股份，共支付現(xiàn)金預(yù)計1016.63萬元。
雷鳴科化還擬向不超過10名特定投資者以詢價的方式非公開發(fā)行股份募集配套資金。本次配套募集資金總額不超過7億元，主要用于支付此次交易的現(xiàn)金對價。
公開資料顯示，淮礦股份主營煤炭和煤化工業(yè)務(wù)，是華東地區(qū)品種最全、單個礦區(qū)冶煉能力最大的煉焦生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)介紹，其所在的“淮北礦區(qū)”是全國13個億噸級大型煤炭基地之一的“兩淮煤炭基地”的重要組成部分。
截至去年底，淮礦股份煤炭資源保有儲量合計約37億噸。截至三季度末，淮礦股份擁有生產(chǎn)能力3575萬噸/年，動力煤入洗能力1210萬噸/年，煉焦煤入選能力2900萬噸/年。
據(jù)重組預(yù)案披露，今年1至7月，淮礦股份實現(xiàn)未經(jīng)審計營業(yè)收入為319.59億元，凈利潤為14.01億元，分別是去年全年雷鳴科化營業(yè)收入的38倍、凈利潤的15.6倍。對于此前單一從事民爆行業(yè)的雷鳴科化來說，公司預(yù)計，本次交易完成后，上市公司盈利能力將有較大提升。
不過，由于煤炭行業(yè)周期性特征明顯，雷鳴科化擬注入煤炭資產(chǎn)是否具備持續(xù)盈利能力成為市場焦點。對此，11月28日，《每日經(jīng)濟新聞》記者多次致電雷鳴科化欲了解該交易對上市公司長期經(jīng)營效益的影響，但電話始終未能接通。
此外，記者注意到，淮北礦業(yè)曾擬將煤炭板塊資產(chǎn)淮礦股份獨立上市。2012年4月，淮北礦業(yè)發(fā)布招股說明書（申報稿）計劃募集資金超60億元。不過，2014年7月，公司宣布終止IPO審查。彼時市場多認為，自2012年5月開始，煤炭因產(chǎn)能嚴重過剩導(dǎo)致價格出現(xiàn)大幅下跌，公司業(yè)績下滑致其IPO流產(chǎn)。
淮礦集團整體上市邁進一步
雷鳴科化此次重組方案的出爐，也是安徽國企改革進一步推進的表現(xiàn)。據(jù)披露，淮礦集團持有淮礦股份84.39%的股權(quán)，持有雷鳴科化35.66%的股權(quán)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
淮礦集團實際控制人為安徽省國資委。雷鳴科化稱，此次重組是實現(xiàn)股權(quán)多元化改革及資產(chǎn)證券化的重大舉措。
去年8月，安徽省政府曾在《關(guān)于安徽省煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的實施意見》中表示，要求省政府金融辦、省國資委、省發(fā)展改革委等單位負責，推動煤炭企業(yè)整體上市。
李錦表示，安徽省國企改革是以穩(wěn)健的做法向前推進，大的動作不多。
安徽是產(chǎn)煤大省，共有淮南礦業(yè)、淮北礦業(yè)、皖北煤電和新集煤電四大煤電集團。目前淮南礦業(yè)的整體上市進程相對走在前列。今年初，淮南礦業(yè)發(fā)布整體改制方案稱，將通過皖江物流（600575，SH）實現(xiàn)整體上市，整體改制工作擬于2018年上半年完成。
李錦表示，其他省煤炭行業(yè)仍在去產(chǎn)能，推動整體上市的并不多，作為煤炭大省，安徽有新動作是備受關(guān)注的。
