SMM網(wǎng)訊：周六（2月27日）在北京舉行了“中國第二屆金融理論分析研究高峰論壇”，本次高峰論壇由北京金磚匯通公司舉辦，來自國內(nèi)和訊等五家一線財經(jīng)專題媒體支持，北京城市廣播投資者教育活動參與，并有來自國內(nèi)金融、經(jīng)濟(jì)、金融行業(yè)人士參與其中的論壇。擔(dān)任現(xiàn)場主持的是來自北京城市廣播《財富大搜索》節(jié)目的主播徐冉小姐。
論壇致辭嘉賓“中國國際金融研究院”的執(zhí)行院長楊子亞女士表示，該研究院認(rèn)為2016年全球經(jīng)濟(jì)雖然在前兩個月出現(xiàn)了恐慌性震蕩，但全年應(yīng)該是波瀾不驚的，但要排除地緣政治問題。對于全球來講，原油領(lǐng)銜的大宗商品該院專家認(rèn)為跌無可跌，但以美國為首的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路依然漫長。
高峰論壇的第一場活動是“北京城市廣播投資者教育主題活動”，在宣布主題教育活動啟動后，北京城市廣播李革臺長表示：北京城市廣播今年將陸續(xù)舉辦類似今天這樣的投資者教育活動達(dá)30場次，城市廣播是一個城市生活服務(wù)的廣播頻率，大家在生活當(dāng)中的一些問題尤其是財經(jīng)、理財服務(wù)的《財經(jīng)大搜索》，希望能從廣播多媒體和線下活動能集合起來，多種渠道為大家提供服務(wù)。李臺長認(rèn)為今年年初外匯市場波動，黃金市場波動，原油市場波動，國內(nèi)外的股市也波動，用主持人姚迪的話說進(jìn)入了猴年，整個形勢上竄下跳，電臺希望通過和業(yè)內(nèi)人士聯(lián)合起來，合作起來為大家提供金融理財方面的服務(wù)，讓大家在追逐財富的道路上能走得既穩(wěn)又好。
有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展趨勢，來自臺灣大學(xué)的教授許振明在演講認(rèn)為，各國貨幣政策將來會延遲升息的時間，歐元、日本都已經(jīng)是負(fù)利率了，還包括瑞士，新興市場受到的沖擊非常大。他對2016年人民幣的套利途徑總結(jié)了五個方面；1、人民幣NRA帳戶套利；2、上海自貿(mào)區(qū)FT帳戶套利；3、通過構(gòu)造貿(mào)易進(jìn)行套利；4、出口貨款經(jīng)對沖套利；5、境內(nèi)保證、境外貸款的情形，人民幣NDF套利。這是金融理論分析研究高峰論壇的第一個理論分析成果。許教授認(rèn)為股債市、商品市場趨勢很多國家都反轉(zhuǎn)向下，唯一反轉(zhuǎn)向上的是黃金，黃金是很好的避險工具。特別指出日本負(fù)利率政策在2月份已經(jīng)開始實(shí)施，日本降為負(fù)利率的主要原因是最近油價的持續(xù)下樣，和日元在升值有關(guān)。所以日元什么時候會反轉(zhuǎn)變成貶值，可能還要一段時間，還是還要看國際原油價格的變化。
對中國貴金屬市場的發(fā)展和服務(wù)情況，來自FX168財經(jīng)學(xué)院分析師黃祖耀認(rèn)為上海黃金交易所在2015年2月份推出的現(xiàn)貨期權(quán)詢價業(yè)務(wù)有利于建立“上海金”的概念，希望借此可以打造和倫敦金、紐約金相抗衡黃金市場。其次，對于貴金屬客戶生存周期認(rèn)為大概只有6個月；有20%的比例只有不到3個月的樣子。這個行業(yè)的問題是包括服務(wù)、培訓(xùn)、分析人才比較匱乏。
高峰論壇重要環(huán)節(jié)依舊是上海黃金交易所TD交易品種的趨勢分析，該中心特約TD研究院周英皓表示，金磚認(rèn)為不能低估美聯(lián)儲繼續(xù)加息的決心，而黃金價格的主導(dǎo)權(quán)不在其他國家和地區(qū)央行而在美國手中；對于數(shù)據(jù)分析的統(tǒng)計是2012—2016年2月24號總共3707次交易日情況，有305次波幅超過3%，有49次振幅超過5%，68次日線超過50美金行情，3700多次交易日當(dāng)中只有68次超過50美金行情。據(jù)此真正值得交易時間是每周三周四周五，這幾天的成交量和機(jī)會占到總體的70%以上。
通過對2015年TD走勢預(yù)測2016年的交易特點(diǎn)，金磚分析師建議最少要做三個交易日的行情，利潤大概能控制到4-5元人民幣行情。短線對3-5個交易日，這是短線TD的要求。第三，做黃金套利現(xiàn)在相對變得比較薄弱，因?yàn)榻鼉赡昕?，整個市場套利方面只有3元左右利潤。如果要做2元左右的成本，資金所使用的時間大概超過4個月，獲利才大概只有不到10%，這當(dāng)中還沒有包括成本增長。對于2016年TD貴金屬價格走勢何去何從問題，金磚認(rèn)為從宏觀來看，一方面主要經(jīng)濟(jì)體風(fēng)險達(dá)到峰值時已經(jīng)有所下降，黃金避險屬性實(shí)際也在下降。當(dāng)美國推出QE量化寬松時使金價失去重要的動力；另一方面實(shí)際利率提高增加了黃金的持有成本，黃金與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)性使黃金吸引力不斷下降；黃金由貨幣屬性向商品屬性不斷過渡當(dāng)中看，今年出現(xiàn)單邊行情的概率依然偏小。金磚對今年TD價格的斷是今年存在波動空間增大的趨勢，這個波動區(qū)間有可能是960美元到1360美元/盎司，換成人民幣大概192和283/克大區(qū)間震蕩。
本次高峰論壇格林大華期貨的高級分析師劉洋認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期現(xiàn)在在逐漸放緩，全球貿(mào)易也在不斷降低，對大宗商品價格來說總體來說都是非常不利的信號。下半年，供應(yīng)旺季的到來會讓有色和銅價筑底有一定幫助地增加筑底的可能性。2016年，我們對銅的策略，建議戰(zhàn)略投資者和買入套保者在2016年二季度中下旬5、6月份建立少量的多頭頭寸，為工業(yè)旺季和潛在的筑底行情做一定布局，但倉位不宜過重。
國內(nèi)資深金融分析師趙相賓認(rèn)為首先要知道為什么而漲才能知道漲到哪里去，對于1-2月份的上漲原因剖析有，一是2015年12月份美國加息之后美元沒有漲。二是機(jī)構(gòu)持倉增持速度非常快；三是央行購買增持；四是季節(jié)性因素；五是春節(jié)期間實(shí)物的需求也是一個因素；六是A股因熔斷機(jī)制導(dǎo)致A股市場震蕩，當(dāng)時上海金交所價格成交量出現(xiàn)上升就是證明。
他對表面現(xiàn)象進(jìn)行歸納后指出上漲的邏輯，凡是美國有重大政策行動時，美元走勢時間周期一般會提前1—3個月，這個規(guī)律太強(qiáng)了。對于3月份貴金屬能否延續(xù)上漲的行情和走勢，趙相賓表示：漲不漲不是價格問題，是心態(tài)問題。對此趙老師總結(jié)為六個分析因素。1、全球經(jīng)濟(jì)增長從兩方面來講，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拖后腿；2、歐洲要加碼寬松；3、中國經(jīng)濟(jì)放緩而日本安倍三支箭折戟，基本上一夕會到解放前；4、美元加息存疑，我認(rèn)為美聯(lián)儲無法完成今年4次加息的任務(wù)，說歸說，做歸做拭目以待。5、機(jī)構(gòu)央行持續(xù)不斷，中國從去年7月份開始增持到當(dāng)前連續(xù)增持7個月，前所未見。6、地緣政局。
趙相賓對2016年貴金屬理論分析模型構(gòu)建如下，首先，美元加息預(yù)期四次只要少一次對金銀就是支持；其次，當(dāng)前投資氣氛比較低迷，貴金屬今年依然不是熱點(diǎn)；第三，邊際影響加大，供求是制約下跌的主要因素。第三，央行機(jī)構(gòu)增持是短線的影響，但是央行的增持反映了貨幣屬性的泛起。第四，避險回歸缺乏持久支持；第五是機(jī)構(gòu)和對沖基金兩個對手博弈會加大，互相交叉了。第六，互聯(lián)互通影響大，周四A股暴跌同時上海TD黃金大漲，如同上一屆提出的大媽炒金指數(shù)的表現(xiàn)。在以上基礎(chǔ)上結(jié)合長期的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和掉期商的跟蹤統(tǒng)計，就可整合成現(xiàn)在這個模型的框架。
關(guān)于白銀怎么走，趙老師統(tǒng)計了1968年到現(xiàn)在的價格認(rèn)為，白銀第一個高峰是1980年，其次是2011年4月份白銀漲到49美元附近。整體的價格走勢很像一個碗，2016年開始到現(xiàn)在的走勢是右邊碗的柄處在下降通道。下降通道有一個中間橫線的支持，橫線的位置是13美元附近。如果用CPI過濾后的銀價發(fā)現(xiàn)銀價被低估了，黃金同樣存在這個問題，結(jié)論就是今年黃金有機(jī)會，白銀可能補(bǔ)漲。
論壇在外匯環(huán)節(jié)請來金道研究院資深研究員周游，周游總結(jié)了2016年的機(jī)會；1、日元是大型的頭肩結(jié)構(gòu)可能向下再回到底點(diǎn)；2、英鎊下跌預(yù)期沒變；3、加元現(xiàn)在在上升通道里，突破之后繼續(xù)追空賣出；4、黃金月線反轉(zhuǎn)在1086美元位置有中長期多空分水嶺的突破，2016年可能會帶來200美元上漲空間；5、2016年澳元和加元在出現(xiàn)明顯趨勢前要使用短線思路，盡量在短線里操作澳元和加元，突破之前大家都用短線。中線，觀察日元能不能夠和其他非美貨幣有逆市行情。長線做多美元，拋出非美貨幣是2016年貫徹始終的事兒。
本次論壇討論了時下最新鮮最熱門的話題人民幣匯率的走勢問題，在該主題演講環(huán)節(jié)論壇組委會請出對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長助理兼研究生院院長丁志杰教授；丁志杰教授以長期研究匯改方向、政策和相關(guān)專題論述在國內(nèi)金融圈非常知名和資深。
對于當(dāng)前的人民幣匯率的問題，首先，本次論壇討論了時下最受關(guān)注的話題人民幣匯率的走勢問題，在該主題演講環(huán)節(jié)，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長助理兼研究生院院長丁志杰教授進(jìn)行了精彩闡述。
對于當(dāng)前的人民幣匯率，丁志杰教授認(rèn)為人民幣匯率不存在系統(tǒng)性高估，貶值的壓力基本已被釋放到位，目前的人民幣水平是合理的。未來人民幣的匯率走勢將取決于經(jīng)濟(jì)基本面。
與此同時，丁志杰教授認(rèn)為美元已進(jìn)入強(qiáng)勢美元階段，雖然較之前高位有所下跌，但在未來依然會呈強(qiáng)勢盤整狀態(tài)，美元指數(shù)會在95-105之間高位震蕩。
關(guān)于市場對外匯儲備下降過快的擔(dān)憂，丁教授表示，現(xiàn)在的中國外匯儲占全球儲備的1/4強(qiáng)，是所有發(fā)達(dá)國家外匯儲備之和。如果這樣的外匯儲備被耗竭了，沒有一個國家或經(jīng)濟(jì)體能扛得住。
今年論壇有一大特色，就是由論壇組委會金磚匯通研發(fā)中心聯(lián)合金道研究院編制的《2016年金融理論趨勢分析暨黃金白銀外匯原油之王預(yù)測白皮書》。白皮書由趙相賓先生擔(dān)任發(fā)布者，其白皮書的結(jié)構(gòu)由以下幾個部分構(gòu)成，1、全球經(jīng)濟(jì)金融政治資源分析預(yù)測，主線是全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、多個主要經(jīng)濟(jì)體依舊是執(zhí)行寬松貨幣政策、政治爭奪加??；2、貴金屬趨勢分析預(yù)測；主線是企穩(wěn)反彈和寬幅震蕩；3、外匯市場各品種趨勢分析模型與預(yù)測；，其分析主線是美聯(lián)儲加息和人民幣匯率攪局問題；4、原油趨勢分析模型與預(yù)測，主線是全球經(jīng)濟(jì)的走勢和機(jī)構(gòu)對油價的操控程度；5、大宗商品趨勢分析模型與預(yù)測，企穩(wěn)是主線；6、金融市場新興出現(xiàn)的內(nèi)容探討，碎片化、游戲化、微交易等等。該白皮書最后認(rèn)為區(qū)塊鏈可能導(dǎo)致未來的交易回歸個體之間交易方式；同時對于各個品種進(jìn)行了具體的價格、位置和方向方面的預(yù)測，這是國內(nèi)首次有如此詳細(xì)的報告而且是全部免費(fèi)公開給投資者。
論壇將普通投資者請到臺上是本屆論壇的一大特色，該投資者將袁先生表示作為個人投資者，首先需要建立完善理論分析體系；其次，個人者要做好理論分析并對這種具體的方法進(jìn)行了闡述；第三，投資者要學(xué)會如何把控風(fēng)險，他的經(jīng)驗(yàn)是該止損就止損。第四，輕易不要出手；并且從個人案例分析告訴大家2015年他的交易只有四次，但盈利是1.2倍。袁先生認(rèn)為2016年的行情肯定要比2015年大很多，今年的整體波幅會在100-800美金。在論壇上袁先生給在座的客戶展示了自己的實(shí)盤交易賬戶，震撼全場的投資者。
論壇的最后由兩場圓桌論壇組成，論壇從各個品種的邏輯結(jié)構(gòu)、理論發(fā)展趨勢、交易心理、交易中的二八定律等等問題。圓桌論壇在以下三個方面做出了重要的建議。
首先，投資者怎么成為好的贏家？第一就是資金管理是王；第二是資金管理理念；第三是交易技術(shù)手段。
其次，今年最潛質(zhì)作為黑馬品種的是黃金、日元、美元、白銀、鎳、加元。
第三，就是用論壇嘉賓對于交易的賺錢和虧錢的切身感受，來說明分析、心態(tài)和風(fēng)控的重要性。
該論壇由來自交易所、銀行、期貨公司、理論研發(fā)機(jī)構(gòu)、大專院校專家、行業(yè)從業(yè)人員等構(gòu)成，現(xiàn)場也有很多客戶仔細(xì)聆聽和記錄。和訊金融頻道主編王燕認(rèn)為本次論壇意義重大，是對2015年金融市場發(fā)展的一次梳理，并對于2016年金融市場發(fā)展的重要警示，本次論壇齊聚行業(yè)內(nèi)各個領(lǐng)域的專家精英，來共同探討行業(yè)內(nèi)新時期的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展，是精彩觀點(diǎn)的一次碰撞。
論壇主辦單位金磚匯通的趙相賓表示，本屆論壇得到了眾多國內(nèi)媒體的支持，該論壇是公益性質(zhì)召開主要的意義在于將價格走勢分析的更深入，理論模型距離實(shí)戰(zhàn)縮到最短，同時將交易的品種和觀點(diǎn)進(jìn)行直白的闡述以對中國投資者有所參考和幫助。希望能對國內(nèi)分析理論行業(yè)起到巨大的推動作用；目前該論壇已經(jīng)成功了具備了兩屆，下一屆將在2017年1月份舉行，而各地的分論壇則將陸續(xù)在國內(nèi)不同的城市展開。
