過(guò)去一年，煤炭行業(yè)存在的問(wèn)題較為突出。一方面，由產(chǎn)能過(guò)剩和需求不振導(dǎo)致的供需失衡；另一方面，由投資、去產(chǎn)能、管理低效導(dǎo)致的煤炭市場(chǎng)失去調(diào)節(jié)機(jī)制。另外，煤企相繼出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)困境，如人員眾多、社會(huì)負(fù)擔(dān)重、負(fù)債高、成本大、煤價(jià)走低、現(xiàn)金回流周期長(zhǎng)以及融資困難等問(wèn)題愈發(fā)突出。
發(fā)改委這次對(duì)于供給側(cè)改革的各方面做了很詳實(shí)具體的調(diào)查，包括財(cái)政部下發(fā)對(duì)于資金的支持政策。國(guó)家供給側(cè)改革針對(duì)的重點(diǎn)就是國(guó)有煤礦脫困。而從政策角度來(lái)看，雖然具體規(guī)劃尚未出臺(tái)，但我認(rèn)為今年還是以市場(chǎng)倒逼為主基調(diào)，來(lái)推進(jìn)供給側(cè)改革。
目前進(jìn)入煤炭消費(fèi)的淡季，3月、4月電力供暖耗煤逐步結(jié)束，北方進(jìn)入水電供應(yīng)期，而供給端的改革還沒(méi)有出臺(tái)，只能講是市場(chǎng)倒逼影響到供給面。我們認(rèn)為短期內(nèi)煤價(jià)會(huì)有支撐，包括動(dòng)力煤、煉焦煤都有支撐，但是總體需求還是會(huì)有5%以?xún)?nèi)的降幅。
對(duì)于國(guó)家會(huì)出臺(tái)供給側(cè)改革的哪些政策，我認(rèn)為能直接落地推進(jìn)的就是生產(chǎn)時(shí)間。如果對(duì)生產(chǎn)時(shí)間監(jiān)控的話(huà)，會(huì)影響到16%以上的產(chǎn)量。這個(gè)還是要對(duì)現(xiàn)有的國(guó)有煤礦、民營(yíng)煤礦進(jìn)行監(jiān)測(cè)和打破地方保護(hù)。我認(rèn)為執(zhí)行上肯定有一定出入，可能影響到10%左右，或者10%以下的產(chǎn)量，但不會(huì)太多。
另外，根據(jù)各省出臺(tái)的相關(guān)產(chǎn)能的改革目標(biāo)，加上煤炭直接需求的下降因素，2017年如果煤炭產(chǎn)量能夠大概控制在30-32億噸，應(yīng)該說(shuō)市場(chǎng)會(huì)有一定程度的好轉(zhuǎn)。
因此，2016年供需不平衡情況將大大緩解，年末庫(kù)存降到2億噸以下。當(dāng)然，這主要取決于大型國(guó)有煤礦對(duì)于減員、關(guān)閉煤礦這塊的政策落實(shí)情況。今年煤炭?jī)r(jià)格仍然會(huì)有小幅下跌，5、6月應(yīng)該是淡季，煤炭?jī)r(jià)格不會(huì)有明確的上漲，以及2017-2018年會(huì)有好轉(zhuǎn)。此外，動(dòng)力煤的產(chǎn)能釋放情況或不容樂(lè)觀。
目前已經(jīng)有7省市明確了未來(lái)3-5年內(nèi)的煤炭產(chǎn)能壓縮目標(biāo)，合計(jì)4億噸，占全國(guó)目標(biāo)的80%，可見(jiàn)煤炭去產(chǎn)能響應(yīng)力度之大。
接下來(lái)我講一下關(guān)于大家關(guān)心的2016年煤炭市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，我基于以下四個(gè)預(yù)測(cè)因素考慮。
一、2016年GDP增速6.7%，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩。
二、在經(jīng)濟(jì)增速放緩，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的基礎(chǔ)上，煤炭消費(fèi)需求彈性負(fù)增長(zhǎng)。
三、2016年政策推進(jìn)，礦井關(guān)閉上升至約1.5億噸，新增產(chǎn)能縮減至約1億噸。產(chǎn)能開(kāi)始下降，產(chǎn)能過(guò)剩稍有緩解。也就是說(shuō)，淘汰關(guān)閉加上大壓小，2016年產(chǎn)能壓縮5000萬(wàn)噸。
四、核定產(chǎn)能后，煤企工作時(shí)間從330天下降至276天，減員分流130萬(wàn)人如期完成。
在此基礎(chǔ)上，基于地方政府和銀行保護(hù)，2016年去產(chǎn)能目標(biāo)將完成80%，即產(chǎn)能減少4000萬(wàn)噸，而工作時(shí)間減少后，產(chǎn)量降幅16.36%，并完成減員分流人員平均工資6萬(wàn)元/年。
成本方面：煤企供給側(cè)改革，2016年降成本仍是主題。企業(yè)內(nèi)部減員分流、輪崗制等的實(shí)施、管理的提升、創(chuàng)新的節(jié)能，都將對(duì)煤炭行業(yè)生產(chǎn)成本線進(jìn)行下調(diào)。對(duì)于外部，鐵路運(yùn)輸成本，稅費(fèi)的進(jìn)一步減免，都將利好于成本的下降。僅考慮減員分流一項(xiàng)，全國(guó)煤炭分流130萬(wàn)人，按6萬(wàn)/年工資計(jì)，共780億元，按上面30.44億噸，噸煤成本下降12.81元。
價(jià)格方面：2016年煤炭供需矛盾大大緩解，但煤炭供求過(guò)?；久骐y以扭轉(zhuǎn)，加上煤炭行業(yè)成本線的進(jìn)一步下移，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格仍將呈下降態(tài)勢(shì)，動(dòng)力煤降幅20-25元/噸，煉焦煤降幅30-50元/噸。
2017年，隨關(guān)閉礦井增多，供需矛盾進(jìn)一步減緩，煤炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，在"L"型底部徘徊，煤炭企業(yè)進(jìn)一步降本增效，企業(yè)虧損程度有所減弱。
2018年，煤炭供需基本平衡，煤炭?jī)r(jià)格開(kāi)始反彈，但不會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，反彈幅度保持在工業(yè)平均利潤(rùn)增速水平，煤炭企業(yè)開(kāi)始扭虧為盈。
